新京报讯 （记者金彧 邹晨辉）“中概股暂缓回A股上市”的传闻冲击波仍在继续。继上周传出监管层暂缓中概股回归消息后，昨日又有媒体报道称证监会正考虑限制中概股借壳回归措施，这些措施包括限制回归A股公司的估值，回归交易数量等。不过截至发稿时，证监会未对该传言予以置评。受此影响，A股市场壳资源概念板块尤其是ST板块已经3连跌。

　　奇虎360、陌陌跌超10%

　　5月5日，一则“证监会拟暂缓中概股回归A股”的传言在市场热传，称“中概股回归借壳、重组、IPO均可能有限制”。受此影响，包括陌陌在内的多家中概股股价受到重创。5月6日，证监会新闻发言人张晓军表示，这类企业回归A股有较大的特殊性，特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注。目前证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行分析研究。

　　昨日彭博报道的消息再次牵动中概股“回乡”的神经。彭博报道称，知情人士透露，限制原因是为了防止中概股国内借壳上市溢价较高，或会导致融资过多抽取股市资金，影响股市稳定。另外，中概股大批集中回归会导致在美私有化金额巨大，增加人民币贬值压力。

　　据新京报记者统计，目前至少有32家中概股称收到了私有化要约，这些公司包括奇虎360、陌陌、智联招聘、聚美优品等等。截至周一美股收盘，受上述连日来的利空消息影响，这些中概股公司股价跌幅较大，其中奇虎360跌幅达到11.32%，陌陌跌幅达到15.84%，聚美优品跌幅达到9.24%。

　　昨日ST板块和壳资源板块继续领跌。根据昨日东方财富网板块检测数据，ST板块昨日跌2.37%，排名跌幅榜首，近3个交易日跌幅更是达到9.43%。壳资源概念股昨日跌幅收窄，近3个交易日跌幅达到10.51%。其中万里股份跌停，深圳惠程跌8.77%。

　　根据券商中国的统计数据，其按照市场上惯用的选壳标准，发现有65只具有壳资源潜力的个股得到资金关注。这65只壳资源个股中有41只个股的净利润为负值，还有20只个股的净利润为负，但估值则明显高于行业平均水平。其中，南纺股份、国农科技、圣莱达、丰华股份和香梨股份等市盈率均已超过千倍，需要警惕。

　　中概股“回家”需过三道坎

　　有业内人士表示，中概股回归概念热潮的背后，主要是境内外两地市场的巨大估值差异。

　　分析认为中概股欲“回家”，需完成三个关键步骤：在美退市、拆除VIE架构、在A股申请上市。

　　上述人士称，在美股市场上进行私有化的常见方式是通过“并购”来实现。通常来说，私有化失败的风险很低，拆除VIE是棘手的问题。此外，重新上市最为关键。

　　中概股回归A股通常有两条路线，即“正常排队IPO”“借壳上市”。不过，目前A股正常排队IPO的企业超过600家，前途漫漫。因此，对于分众传媒、巨人网络等成功回归A股的企业来说，均选择了快速的“借壳上市”，并成功创造了7个、20个涨停，巨大的赚钱示范效应吸引更多的中概股回家。

　　分众传媒创始人、董事长江南春在接受媒体采访时表示，“分众传媒在2015年回归A股是很正确的决定。”

　　华兴资本董事总经理魏山巍认为，中概股回归并不是壳资源炒作的根本原因，由于上市、退市依然不够顺畅，A股本身有其流动性溢价，壳价值在一段时期内都会继续存在。从实际情况来看，借壳上市的公司中，中概股的数量并不多。但近期确实存在拿中概股回归的噱头来抬高壳价的情况。

　　魏山巍称，最近一段时期壳资源炒作确实呈现出越来越疯狂的苗头，从监管层角度，确实有必要出手治理无意义的炒作。也有业内人士表示了担忧，毕竟“限制”之类的政策，始终与市场化方面相悖。