■基金看市

　　南方日报讯 （记者/唐柳雯）上周，市场震荡整理。上证综指收于2984.96点，全周上涨0.33%；沪深300指数收于3185.73点，周跌幅1.12%。中小板指报收于6830.38点，周涨幅0.46%；创业板指收于2229.94点，周涨幅1.11%。公募基金如何看待后市呢？

　　中欧基金曹名长认为，一季度宏观经济已经逐渐呈现出向上态势，企业盈利也有所改善。站在二季度的伊始，他表示，对4月份的市场行情相对较为看好，但从全年来看或将延续震荡态势。

　　数据统计，今年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元，同比增长4.8%。工业利润增速自2015年以来首次由负转正。从最新的宏观经济数据来看，似乎已预示了整体向上的趋势。企业盈利改善，经济增长将逐步呈现企稳态势。

　　在此宏观经济周期的背景下，曹名长认为周期股、偏价值方向的投资标的值得关注。同时，由于预期通胀可能会出现较为明显的上升，投资者也可以关注一些与通胀相关的标的机会，例如食品饮料、农林牧渔等。对于成长股而言，目前整体的估值偏高，其未来表现或将主要受市场情绪因素的影响。

　　兴业全球基金投资总监董承非则表示，今年整体的基调应该还是防守，股票仓位会有所控制。指数如果再涨，会考虑进一步控制风险。当然，今年市场阶段性的机会也会有，管理人也会积极把握结构性的行情机会。基本面来看，近期似乎出现了一个难得的利空“真空期”。一方面，从PMI、房地产等指标看，经济出现了短期企稳迹象；其次，汇率方面的担忧有所减弱；另外，股票供应方面，注册制、战略新兴板等推进的步伐似乎略有放慢。“但客观地说，负债过高、产能过剩等经济问题的解决依然需要时间，总体来看，当前的基本面并不支持单边的大牛市。”

　　操作思路上，董承非采取了“越跌越买”的策略，进行了一些加仓，整体仓位较去年底有所提高。“现阶段来说，如果大盘继续上涨，将适度控制仓位，事实上在近期股市从低位反弹的过程中基金已经在进行一些获利套现。”如果大盘维持震荡，那么可能保持仓位相对稳定，操作上以调结构为主。个股选择上，仍以价值股偏多。

　　海富通基金组合经理肖威兵也透露了他的选股策略。第一是现在“低利率资产荒”的环境，说到底是优质资产的资产荒，而垃圾资产会加速淘汰。“我们希望寻求一些真正优秀的资产，包括现金流优异，有极高的护城河的。现在这部分股票还不是资金追逐的主要对象，因为大家的预期收益率还没有完全降下来，一旦预期收益率降下来，这些优秀资产的关注度会进一步提高，具体来说主要体现在消费领域。”第二方面，随着基本面的变动，比如经济预期，美联储加息，市场会有所波动，尤其是周期类的股票会有波段操作机会。