近日，名为《驾驭潜能——2015年亚太地区网络替代金融基准报告》对外发布，该报告是首次针对中国以及亚太地区网络替代金融市场的基准调研报告，报告由剑桥大学新兴金融研究中心、清华大学深圳研究生院、悉尼大学商学院和毕马威联合发布。

　　该报告将网络替代金融定义为：通过传统金融系统以外的互联网市场为个人和企业提供替代性金融服务的渠道和活动。据了解，此定义排除了如P2P保险、互联网货币市场基金和第三方支付等活动，比常用的“互联网金融”概念要更狭义精准，便于进行国际性的学术和政策的比较研究。

　　行业增长迅速

　　这份报告包含了约七成的可见市场的融资量，并且估算出整个亚太地区网络替代金融市场的年增长率为323%。据剑桥大学新兴金融研究中心的世界网替代金融数据库显示，中国是目前全世界上最大的网络替代金融市场，市场以4倍的年增长速度增长，总额稳居亚太地区榜首。

　　从奖励模式众筹到P2P个人及企业信贷，从票据交易到股权模式众筹，这些网络替代金融活动直接对接了出借人与消费者及中小企业借款人，为创业公司和创意产业提供了风险资金，并且为个人与机构调配资产、投资借贷提供了新的选择和渠道。和传统金融业相比，网络替代金融利用创新型的金融渠道与工具来帮助个人和企业融资和投资。

　　报告将中国网络替代金融市场快速发展的成因进行了归纳，其中包括：中国作为世界上第二大经济体，拥有全球最大的电子商务市场，最多的网民数量和智能手机的用户群，这都为网络替代金融的发展和创新奠定了坚实的基础。同时，过去几年中国网络替代金融市场缺乏监管也是一个重要因素，不过近期国家已出台一系列相关指导监管政策，引导市场规范化。

　　在网络替代金融平台的股权结构上，大约23%参与研究的中国平台的主要股东为传统金融机构（比如说银行），远高于其他亚太地区报告的6%。

　　在中国大陆以外，P2P企业信贷连续三年在亚太地区网络替代金融市场占据最大的市场份额。但是P2P个人信贷也在2013-2015之间，以平均653％的年增长率大幅上升。

　　这份名为“驾驭潜能”的报告是首次针对中国和亚太地区网络替代金融市场的基准调研报告。报告指出，“亚太地区的网络替代类金融市场具有流动性、多样性、日益复杂和快速增长等特点”。

　　从业机构认为应该加强监管

　　在中国有超过一半的接受调查问卷的网络替代金融平台（除股权众筹模式以外），认为当前的法规监管力度不足或过于宽松，并且认为相关监管政策的出台是非常有必要性的。

　　在2015年以人均数据来看，中国市场人均网络替代金融交易量位居亚太地区第一，其次是新西兰和澳大利亚。

　　再从机构投资者参与网络替代金融市场程度来看，亚太地区的多数国家，其机构投资者直接参与市场的比例较中国来得高。以P2P个人信贷为例，亚太地区（不含中国）机构投资者的投资比达总体市场的63％，而中国市场仅占10％。

　　不过在网络替代金融平台的股权结构上，大约23%参与研究的中国平台的主要股东为传统金融机构（比如说银行），远高于其他亚太地区报告的6%。

　　“预测表明2016年将会是‘替代’金融进入成为主流的一年。我们预期亚洲消费者和企业对网络替代金融平台各种融资渠道的了解会日益增进，而且传统金融机构和网络替代金融平台的合作会进一步加强。”毕马威中国互联网信息技术合伙人张峻铭说。

　　过去三年，P2P信贷金融模式在中国市场有显著的爆发性的增长。这样高速的增长带来了大量的风险和挑战，市场法规的缺乏可能也使风险和挑战更明显。由于近期许多负面报导的曝光和大量的P2P信贷平台的倒闭，因此报告认为网络替代金融在中国的发展及未来仍有待后续进一步的观察。

　　P2P企业信贷增速超个人信贷

　　P2P个人信贷是目前中国大陆最大宗的网络替代金融模式。报告认为，P2P个人信贷的快速增长反映了当前中国个人和家庭多元化金融的强烈需求，其中城镇地区更是特别显著，此外也包含个人贷款、汽车和房屋融资乃至学生贷款等各类消费信用市场。相较于传统银行无法满足消费者日益多元的金融需求，P2P个人信贷平台通过向消费者提供灵活的无担保微贷款，促使行业高速增长。

　　值得注意的是，尽管P2P个人信贷市场的目的是服务于个人，然而也有小本生意透过P2P个人信贷进行短期运营资金融资。另外在2013-2015年间，P2P个人信贷的平均年增长率接近270%，P2P企业贷款则是中国大陆第二大类的网络替代金融。

　　虽然传统国有商业银行在过去10年内致力于企业信贷的多元化，但在中国市场，中小型企业对贷款和更灵活贷款条件的需求仍然很高，新的线上市场加入者应运而生以满足这个需求。近年来P2P企业信贷比P2P个人信贷发展更快，2013-2015年间，虽然就筹资规模而言仍然不大，但却以每年425%的速度增长。

　　报告认为：“驾驭网络替代金融的潜能，可以为这个世界人口最为稠密的地区的创新、经济发展、市场效率和创造力带来无限的机会。而目前面临的挑战是如何最好地培育和扶植网络替代金融行业，以可持续的方式扩大市场，并发展出既能鼓励金融创新，又能保护消费者、投资者利益的监管制度”。