昨日，A股低开震荡收出小阳，上证指数上涨5.58点。值得一提的是，两市成交量继续萎缩，沪市成交1284亿元，深圳成交1756亿元。其中沪市创出2014年10月以来的成交地量。事实上，本周市场成交量持续萎缩，多空双方罢兵意味较浓。整体来看，市场已然开启缩量磨底模式。

　　盘面

　　大盘艰难寻底

　　本周A股先扬后抑，沪深股指周跌幅均在1.8%以上。与上周相比，本周市场最为显著的特征就是成交量的萎缩以及市场波动幅度的减小。从近期市场的表现来看，当前正处在艰难寻底的过程当中。

　　周一，沪指小涨0.81%，成交量为2085亿元；周二，沪指盘中上演逆转，最终上涨4.05点。值得一提的是，尽管当日市场完成了近百点的逆转，但沪市成交量仅为2205亿元；周三，受夜盘期货暴跌影响，沪深两市双双大幅低开，最终在权重股尾盘拉升下将跌幅收窄。当日，市场成交量继续萎缩，沪市成交1770亿元；周四，市场未能再度实现盘中逆转的好戏，沪指收盘下跌2.02%，成交量萎缩至1418亿元；昨日，深沪市场收出小阳，收盘上海综指上涨5.58点。市场却出现近期地量，沪市成交仅为1284亿元，创业板成交479亿元，这说明市场参与度有限。由于指标股的护盘尾盘强拉，沪指收出地量阳线。

　　后市

　　磨底行情何时休？

　　在经历了2月24日幅度超过6%的暴跌之后，A股开始逐渐企稳。本周市场一度拉出七连阳，并呈现出缩量和波动幅度减小等底部区域信号。在此背景下，磨底行情最终将如何演绎引人关注。

　　“下周仍将继续寻底。”巨丰投顾丁臻宇认为大盘依旧处于维稳状态，市场成交量继续萎缩。早盘借助于外围市场下跌利空，沪指击穿2800点，并顺势下探，午后大盘快速收复2800点，洗盘意味浓厚。整体来看，在2800点-2900点区间震荡为主。“底部的构建是一个过程，股指不排除继续下跌。”德邦证券分析师认为，从技术面上看，两市成交量再度急剧缩小，创出自1年多股灾以来的成交量新低(2016年1月7日因熔断除外)。正所谓地量地价，成交量创出新低后，沪指未来再创新低或将成为大概率事件。但考虑市场本周已有较大跌幅，未来下跌空间或有限。

　　九鼎德盛分析师也认为，从短期技术指标来看，短期KDJ、RSI等指标开始向下发散，而多只指标股经过护盘处于高位钝化且高位向下运行，显示护盘后如果后续资金难以跟上，则可能带动股指下落或形成调整压力。

　　操作

　　磨底时保持耐心

　　磨底行情之下，市场涨跌都没有太大波幅。这样的走势，被市场人士形容为“鸡肋行情。”那么，面对如此市场，投资者应该如何操作呢？

　　国泰君安分析师认为，近期成交量越来越低迷，大盘出现地量，说明资金观望气氛很浓重。总的来说，当前市场处于震荡磨底行情，大机会没有，小机会想赚个钱也不容易，短线操作仍需谨慎，严格控制仓位，或者继续休息也是一种操作。湖南金证则认为，操作上则应该注意高抛低吸的节奏，对于短线涨幅过大的个股进行逢高减仓，而对于底部具有政策与业绩双重支撑的个股则应当逢低战略布局，整体仓位保持在五成左右相对安全。

　　天信投资陈文捷也认为，市场目前大的环境没有改变，投资者仍需保持理性，短线操作者可根据周末发布会的消息在下周做个短差，而中线投资者则可根据两会后政策出台的预期，关注未来国家重点扶持的行业，如近期一直提到的供给侧改革、科技创新板块和改变民生的行业，在大趋势中做好小波段。

　　本报记者 刘泰山