食品饮料业：景气度明显回升
- 发布时间：2016-02-26 01:32:53 来源：北京晨报 责任编辑：罗伯特
新年开局后，食品股和白酒股表现迥异，主要缘于2014-2015年度白酒预期已从底部修复趋于平稳，食品则处于预期“修复”过程，对销售增长反应更为敏感。
中华全国商业信息中心统计显示，春节黄金周，全国百家重点零售企业零售额总体下降6.55%。其中，食品类销售额14.1亿元，同比下降2.8%。亿邦动力网统计显示，1月天猫零食坚果热销品牌排名前三的分别是三只松鼠、百草味、良品铺子，洽洽名列第八。
策略建议：1、1月销售表现较好的食品标的颇多，有助于增强关注度。由于春节较早因素，草根调研显示，1月速冻食品龙头、品牌调味品企业、酵母企业、新疆的乳业、植物蛋白饮料类公司的销售普遍较好。我们认为，食品类公司在2014-2015年销售预期不断下调的情况下预期较低，在2016年月度销售良好的开局下，非常有助于市场关注度的提高。建议投资者在分析季节性因素的同时，关注业绩增长有较好持续性、中期逻辑较扎实的标的。
2、关注休闲食品的板块效应。好想你公告重大收购方案，预计近期复牌，将对该板块形成利好影响。好想你收购的标的在2013-2015年实现跨越式发展，印证了电商的非线性发展轨迹。洽洽食品作为休闲食品板块的一员，依靠自身发展电商的路径也逐步打通，2016年预计增长会较快，建议重点关注。
3、重板块+重个股。白酒行业兼具稳健性和业绩弹性。2016年，主流白酒企业的业绩增长将回归正轨，板块整体氛围良好，部分企业存在业绩弹性。在个股方面，除优势白马股如贵州茅台、洋河和古井贡酒外，还可重点关注五粮液、泸州老窖的业绩恢复弹性。
4、关注有主业基础、同时有外延属性的标的，如黑芝麻、涪陵榨菜等。黑芝麻拟收购食用油项目，以增厚业绩。涪陵榨菜则存在从“小乌江”到“大乌江”的构想。
5、牛肉产业走“品牌+渠道+海外上游资源”的消费品牌型企业，将更有发展张力。
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