■本报记者 卢道明

　　猴年首周，A股走了小阳春，上周末还迎来一个重磅消息：证监会换帅。国务院任命刘士余为中国证监会主席，免去肖钢中国证监会主席职务。该消息犹如往平静的湖面上丢了一颗石子，掀起阵阵涟漪，引起社会各界广泛关注和热烈讨论。

　　证监会走马换帅，A股行情如何演绎？昨日，沪深两市双双高开高走，收盘沪指重回2900点，个股板块全面飘红。市场分析认为，A股在连续经历了几轮较大的调整后，市场抱着不确定的心态对新主席寄予期待，短期或对市场有一定提振作用。

　　盘面 煤炭钢铁等权重飘红

　　昨日为证监会换帅后的首个交易日，市场对新任证监会主席有较高期待。沪深两市双双高开，盘中持续高位振荡，收盘个股板块全面飘红，沪指站上2900点。

　　昨日早盘，沪深两市股指双双高开，沪指高开1%，深证成指高开1.26%。10时30分左右，大盘再度拉升，沪指半日涨逾2%。创业板指早盘表现相对较弱，半日涨近1%。午后，大盘继续振荡上行。热点方面，早盘煤炭股暴涨，钢铁、券商、保险、有色等板块均大涨。午后，保险、充电桩、虚拟现实等大涨。截至昨日收盘，沪指涨2.35%，报2927.18点；深证成指涨2.05%，报10370.99点；创业板指涨1.56%，报2245.56点。

　　板块方面，保险板块涨近6%，中国人寿涨停；煤炭板块涨逾4%，恒源煤电涨停；钢铁板块也涨逾4%，华菱钢铁等5只个股涨停；其他板块中，券商、稀土永磁、石油等均大涨；无板块下跌。个股方面，华菱钢铁、恒源煤电等逾80只个股涨停；佛塑科技、盾安环境均跌停。

　　值得一提的是，不少身陷“退市危机”的创业板个股虽然有个别下挫，但创业板指似乎未受较大影响。截至当日收盘，创业板涨1.56%，报2245.56点。

　　根据公告，近日身陷退市危机的10家创业板公司分别为同花顺、星河生物、欣泰电气、锐奇股份、京天利、金亚科技、吉峰农机、恒顺众昇、宝利国际、安硕信息。其中，同花顺在当日创业板下跌的26只个股中领跌，跌幅约3.78%，其他“创业板退市概念股”均未现大幅下挫，欣泰电气甚至以涨停报收，吉峰农机和宝利国际涨幅超5%。

　　当日沪深两市共2440只个股上涨，其中近90只涨停。从成交量来看，沪深两市再度放量。据Wind资讯，当日沪深两市共交易6020.83亿元，其中沪市交易2386.83亿元，深市交易3634亿元。

　　关注 换帅短期内或刺激市场

　　这两天资本市场最热闹的话题莫过于证监会换帅。对于中国股民来说，这无疑是一个新年惊喜，其程度远远大于过年收到的任一红包。因此，这两天对于这一消息的各种解读版本层出不穷，各种各样的解读充斥所有媒体。那么，作为一个普通投资者，该如何理解证监会就换帅这一消息呢？

　　对于刘士余的上任，不少投资者寄予厚望。段子手称为“遍地牛市雨”，A股知名财经人士李大霄更是乐观地表示，“刘氏来了，牛市的春天到了”。

　　历史走势表明，新任证监会主席短期可能对市场有一定刺激，但市场趋势不会因此而马上改变。有人统计，从之前6次换届后的A股走势来看，证监会主席离任后首周的上证指数上涨为大概率事件为83%，仅现央行行长周小川离任后下跌4.64%。

　　东吴证券研报称，证监会换帅有利于政策面预期，可能会引起股票和债券市场的短期利好行情。推测证监会新主席上任后，可能会加快中央制定的“发展多层次资本市场，丰富直接融资工具”的战略。例如大力发展资本证券化，积极发展项目收益债，可转换债券等。从中长期看，人员更换并不表示政策调整，市场走势将依然以供给侧改革力度和政策宽松程度为主导。

　　广发基金也建议继续观察接下来是否会有重大的新政策出台，在此之前应该不会对市场逻辑产生扭转性影响。需要承认，中国历任证监会主席的监管思路确实会对股市产生明显的影响。比如郭树清上任后力推金融创新，曾让券商股在2012年上半年大放异彩；而肖钢任期内对杠杆资金的清查，又直接促发了2015年6月的“股灾”。

　　总体而言，新任证监会主席短期可能对市场有一定刺激，但是市场趋势不会因此而马上改变。

　　后市 利好前是加仓还是减仓

　　昨日，沪指收盘重回2900点，3000点大关已经近在眼前。对于后市，投资者应该如何操作？

　　海通证券首席策略分析师荀玉根在其最新报告中指出，近日国内外形势均在好转，市场情绪正在逐步修复中，要珍惜当下的“做多窗口期”。

　　兴业证券策略分析师王德伦也表示，宽松预期升温，外围担忧缓解，政策环境温和，反弹时间窗口延续。

　　华泰证券分析师卢宏峰认为，大盘在利好提振下，反弹的路径有反复，或有可能冲击3000~3200点。

　　当然，有人唱多就有人看空，也有机构持谨慎态度。金百临咨询分析师秦洪认为，本周一A股市场的走势与改革的预期提振有着极大的关联。一方面是人事变革，显示出不换思路就换人的清晰的改革路线图。受此影响，T+0等市场预期的改革措施有望成为现实。受此影响，券商股等品种在周一大幅拉升，成为上证指数强势的直接驱动力。A股市场短线可能会继续惯性上移，甚至不排除上证指数在本周冲击3000点的可能性。但是，在接下来的行情里，反弹幅度越高，未来的调整压力就越大。更何况目前A股不存在估值合理且未来成长性相对确定的品种，市场就不会有增量资金进场。毕竟增量资金进场，需要有加仓的对象。但目前市场没有。既如此，A股就不会有增量资金跑步进场。而缺乏增量资金进场的市场，每一次的反弹都是在消耗存量资金的反弹能量，就会减弱未来冲击能量。

　　当A股市场再度涨升之际，建议投资者需要谨慎，毕竟越接近3000点，阻力位就越大。因此，在操作中，建议投资者采取再反弹就减仓的策略，而不是持续加仓。当然，有两类个股仍可在控制仓位的前提下适量调仓：一是新能源动力汽车，主要是城市公交车换电动公交车的需求量大增，锂电池产业链更是出现业绩暴增的态势，新能车B、多氟多、天赐材料等个股的强势就是如此。二是化工行业，主要是因为原料价格大幅下跌，再契合当前供给侧结构改革，2016年一季度业绩可能会超预期，值得深度挖掘。