新三板挂牌企业超过5000家，交易数据却在持续恶化。

　　《金证券》记者注意到，自去年12月下旬开始，新三板每日成交总额、挂牌企业每日平均成交额、挂牌企业每日平均换手率都在不断走低。而做市企业中，近半企业零成交已成常态。新三板二级市场流动性仍然堪忧。

　　断崖式下滑

　　根据股转中心的公开数据，去年12月下旬新三板每日成交总额达到9亿元左右，但到了上周，这一数据下降至3亿元附近。同期，挂牌企业每日平均成交额，由18万元降到6万元水平；挂牌企业每日平均换手率从0.03%降到0.01%水平。

　　如果绘制成曲线图，甚至可以看出这三个数据从去年12月中旬到上周，几乎呈现出“断崖”式走势。

　　海通证券新三板业务人员对《金证券》记者解释，这一交易情况，有受到春节假期影响的因素。

　　但与做市券商做对手盘的新三板资深投资者周运南却直言：交易数据确实在恶化，其在个人公号中也撰文表达了目前新三板交易情况并不乐观的观点。

　　当新三板一级市场仍然如火如荼——挂牌企业超过5000家、券商储备项目超过1000家之时，新三板二级市场的表现却难让人满意。

　　做市也冷清

　　更让人咋舌的还有做市公司的交易情况。

　　《金证券》记者注意到，自去年12月下旬开始，每日都出现大批做市公司没有交易的情况。

　　周运南曾以2月2日的交易数据做统计，他称当天共有1290家做市公司，剔除76家停牌的，可交易的做市企业为1214家，当天有交易的726家，无交易的488家，无交易占比达到40.2%。其中粤林股份坐拥11家做市商，竟然全天无任何交易。

　　《金证券》记者亦抽取上周一、上周三两天交易数据做粗略统计，无交易做市企业占比分别达到42%和45%。其中杰尔斯拥有5家做市商，其从1月29日实施做市以来，一直到上周四才出现第一笔交易。而正海合泰拥有3家做市商，从2月1日实施做市起至今都无一笔交易。

　　国信证券新三板人士表示，做市制度较协议转让在定价和活跃市场上有一定作用，做市企业交投冷清，就更别提其他挂牌企业了。

　　初步估计，目前新三板上超5000家挂牌企业，有超过50%的企业是无融资、无交易、无并购重组的“三无”企业。随着挂牌企业越来越多，这些股票可能彻底沦为“僵尸股”。

　　影响企业挂牌初衷

　　新三板二级市场交易如此冷清，最直接的原因还是流动性问题。

　　但从接近股转系统人士的最新反馈来看，股转系统在是否降低投资者门槛问题上仍未有松口迹象。

　　目前从券商到机构投资者，大多寄希望于分层制度的推出，希望分层利好可以进一步推动市场交投活跃。

　　《金证券》记者关注到的另一情况是，新三板市场高速扩容至今，企业对新三板的认识越来越冷静。从早期的“挂牌就是为了转板”，到后来的“挂牌首先是为了实现融资”以及目前的“适合企业发展才上”。

　　南京一家企业负责人在和记者交流时就明确表示，新三板的流动性直接影响了公司对是否挂牌的判断。“现在挂牌最基本的是资本市场可以为企业规范背书，然后是融资，如果这两点无法满足，那就没必要挂牌。”