深圳特区报讯（见习记者 熊子恒）22.65%，沪指在1月份创下了近八年以来的最大单月跌幅，指数快速下跌的过程中，分级B集体下折，多只基金跌幅超过50%，这个牛市时为基民带来可观收益的产品暴露出了巨大风险，一个月之内就出现了四次下折潮。

　　上周五，伴随大盘反弹势头，证券B、沪深300B、金融地B、食品B等13只分级基金的涨幅达到了8%以上；但易方达、富国基金旗下的分级基金军工B遭遇投资者抛售，双双一字跌停，当天买入金额分别达到1486万元和5232万元。

　　事实上，1月份股市大跌，分级基金B的下折危机愈发严重。据同花顺iFinD数据显示，市面上有45只分级B的在1月份的跌幅已经超过了50%，其中不乏此前为追踪热门指数而成立的分级基金产品，一带一路、军工、新能源、医药、券商跌幅明显。

　　从单位净值来看，分级B基金分化明显。申万菱信旗下深成指B规模达到13.03亿份，单位净值已经下滑到0.1元；另外也有不少股票型分级B兵临0.25的下折警戒线。从当前情况看，多达21只分级B只要其母基金在跌10%即难逃下折命运；相比之下，债券型基金业绩抢眼，聚利B、惠鑫B、利鑫B等7只债券型基金净值在1.5之上。

　　不少分级B出现较高溢价情况，一些投资标的因成交量不足流动性问题也另投资者担忧，这些基金一旦触发下折，很有可能带来巨大损失。

　　格上理财研究员刘豫对记者表示，市场上大多数分级B初始杠杆比例为2，杠杆越高，分级B的风险就越大。投资分级B，一定要熟知折溢价率，尽量回避溢价率过高的产品。另外， 分级A约定收益率也是影响分级B收益的一个因素。

　　值得注意的是，股市下跌的过程中，出于避险需求，分级A份额被不断推高。渤海证券一份研报中提出，未来行情趋稳，若震荡行情持续，分级A价格很有可能向下调整，投资者可以适当规避被高估的A品种。目前，公募基金分红潮仍在继续。据凯石金融产品研究中心统计，上周共170只基金公告分红。其中灵活配置型基金9只，偏股混合型基金59只，平衡混合型基金4只，偏债混合型基金7只，指数型基金6只。分红的股混基金合计85只，占比50％。债券型基金中以中长期纯债基金和混合债券型基金为主，分红基金数分别为43只和39只，公告分红的债券型基金合计83只，占比49％。此外还有两只QDII基金公告分红。

　　近期市场下跌让投资者信心受挫，基金仓位再减，“轻仓＋打新”成抗跌利器。根据凯石金融产品研究中心测算的2016年1月26日的仓位，主动股票型基金股票仓位由四季度88.95％下降至86.36％，仓位变化为下降2.59％，混合型基金股票仓位由69.36％下降至68.40％，仓位变化为下降0.96％。相比而言，股票型基金降仓幅度更大。体现了主动股票型基金的基金经理整体风险意识在提升，在契约的限制内尽可能的通过调整仓位进行风险控制。

　　对于2016年全年，基金经理仍充满信心。最新披露的基金四季报显示，尽管货币市场宽松空间减少，基金经理依旧看好未来A股市场的结构性行情，新兴成长及改革转型企业，被认为是未来超额收益的主要来源。