方星海：熔断机制不适合中国
- 发布时间：2016-01-22 01:29:31 来源：金陵晚报 责任编辑：罗伯特
在达沃斯论坛，证监会副主席方星海接受CNN采访时表示，全球应该习惯中国市场的高波动率。方星海指出，随着中国经济从投资和出口驱动转向消费驱动，市场波动率将是中国“新常态”的一部分。“要习惯它。”方星海表示。
最近中国股市剧烈波动给全球市场造成巨大影响。1月初以来上证综指大跌16%，并引发全球市场剧烈下挫。
从去年夏季泡沫破裂以来，上海股市已经下跌超过40%。方星海表示，中国股市比发达国家股市波动率更大，因为中国股市参与者主要是散户，缺乏大型机构投资者所具备的经验。中国监管机构从2016年开始引入熔断机制，初衷是保护中小投资者免于受到股市剧烈波动之害，但结果适得其反。方星海表示，尽管在世界其他地区行之有效，熔断机制“并不是一项适合中国的政策”。
据了解，熔断机制起源于美国，是美国证券交易委员会设立的一种保护机制，即在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，类似于保险丝在过量电流通过时会熔断以保护电器不受到损伤。除美国外，法国、日本、新加坡、韩国等国也都采用了熔断机制。
2015年12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并于2016年1月1日起正式实施，境内市场以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。
然而，A股于1月4日和1月7日两遭“熔断”，截至7日，沪深股指新年以来的累计跌幅分别高达11.96%和15.16%，创业板指数同期跌幅则接近17%。
1月7日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所宣布，为维护市场稳定运行，经中国证监会批准，自2016年1月8日起暂停实施指数熔断机制。证监会新闻发言人邓舸当时表示，引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。
方星海表示，中国监管者计划减少对市场的干预，让市场更为自由地波动。此外，他预计中国当前的经济转型还将持续3-5年时间。
新浪 新华社
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