国内GDP增速25年来首次跌出7%，然而金融业却实现逆势增长。昨日，国家统计局发布数据显示，去年金融业增长首次突破15%，而政策、股市、新金融则成为背后的推手。在股市红利远去、新金融领域政策趋紧的情况下，金融业的高增长还能走多远？它的高增长对实体经济来讲，是动力还是阻力？

　　金融业领跑

　　在我国经济增长放缓的背景下，去年我国金融业却实现高速增长。据国家统计局昨日发布的2015年四季度和全年GDP初步核算结果显示，我国去年四季度和全年GDP比上年同期增速分别增长6.8%和6.9%。值得注意的是，在主要产业中，金融业GDP增长最快，四季度和全年分别增长12.9%、15.9%。相比2014年全年金融业增长9.9%的数据，增速加快。

　　事实上，纵观近六年的统计数据，我国金融业的增速有波动，但从整体趋势来讲，在不断走高。2010年金融业增长水平为8.9%。2011年略有回落，降至7.7%。2012年之后都保持9%以上的增长水平。去年，金融业增速加快，达到15.9%。值得一提的是，自2013年开始，在分行业增加值构成中，金融业增长水平开始领跑，增长水平高于批发零售业、建筑业和工业等其他行业。

　　具体来看，去年上半年金融业增速较快，尤其是在二季度，增长水平达到19.2%。下半年受资本市场影响金融业增长水平回落，三季度降幅为3.1%，而四季度继续回落，降至12.9%。多位分析师预测，今年金融业增速将放缓。

　　谁是背后推手

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，近年来金融业增长较快，虽然增速有放缓趋势，但是仍存在增长的惯性。同时由于经济下行压力加大，客观上需要金融业加大支持力度。

　　从金融业增长的贡献构成来讲，兴业银行首席经济学家鲁政委分析，这与存贷款总量增长和股票成交量增长有很大关系。尤其在去年二季度，金融业实现19.2%的高增长，与股市红利关联度较大。

　　值得一提的是，从2013年开始，在“互联网+”浪潮的推动之下，除银行、证券、保险之外，也实现了融资的大规模增长。北京大学经济学院金融系副主任吕随启认为，去年新金融的快速发展为金融业贡献了增长点。

　　在吕随启看来，金融业的高增长是以牺牲实体经济为代价的。他表示，目前我国金融业的垄断性很高，占据着大量的社会资源。因而即使宏观经济不景气，金融业也维持了较高的增长。

　　从统计数据的真实准确性上来看，不同于工业的实体属性，有很多数据可查，并进行交叉验证。金融行业所属的第三产业具有隐性特质。鲁政委认为，金融业的数据不可避免也存在着一些重复计算的问题，并且因为它的可获得性较弱，对于其准确性的验证也存在困难。

　　放缓成趋势

　　金融业的增长对于实体经济应该起到推动作用。鲁政委认为，金融业高速增长表明金融领域比较活跃，有可能对经济增长提供支撑。

　　郭田勇表示，按实体经济的要求来讲，我国金融业的发展还不充分，金融潜在的增长空间还比较大。并且像民营银行、新三板、注册制等的推出都会给金融业增长提供空间。

　　但是不少经济学家也认为金融业的高速发展导致了“脱实向虚”现象的产生。吕随启认为，政府对于金融的保护力度过强。在宏观经济不景气的情况下，实体经济下滑，行业平均利润率下降，金融业还维持高速增长，其他行业就会越来越惨。金融业的高速增长也会加大整个金融体系的风险。

　　从去年四季度数据来看，金融业增速整体在放缓。鲁政委认为，今年金融业增速继续放缓，股票市场无法再复制去年上半年的传奇。另外，从“互联网+”方面来讲，去年监管缺失，导致其处于野蛮生长的态势，今年随着互联网金融等领域的相关政策相继出台，整体将处于整顿期，对金融业增长的贡献率将下降。

　　吕随启对金融业增速放缓表示赞同，认为实体企业的利润下降，还本付息的能力在下降，就意味着银行的坏账会提高，其利润会冲销掉一部分，并且缺乏实体经济做支撑，金融业的高速增长是不可持续的。