近段时间，与美股大跌相比，美国制造业活动连续萎缩，更令美国政策制定者担忧。根据美国供应管理学会日前公布的报告，美国制造业活动连续两个月负增长，降至2009年6月以来低点。

　　与此同时，美国11月建筑支出下滑，为近一年半以来首次出现，表明经济以较差的动能结束了2015年。

　　制造业萎缩明显

　　美国供应管理学会在报告中指出，2015年12月份美国制造业采购经理人指数从前月的48.6降至48.2。制造业采购经理人指数是衡量美国制造业综合发展状况的晴雨表，当月，制造业新订单指数从前一个月的48.9升至49.2；生产指数从前一个月的49.2升至49.8；雇佣指数则从前一个月的51.3降至48.1。此外，在美国供应管理学会统计的18个制造领域当中，包括机械、服装、电子设备在内的10个领域在过去一个月出现萎缩。

　　中金公司宏观经济研究员吴杰云对国际商报记者分析认为，对于发达经济体美国而言，制造业萎缩也不难理解：随着美国经济的发展，其产业结构也从最初制造业主导转向服务产业等非制造业。“目前，美国制造业就业人数仍旧没有恢复到金融危机爆发前的水平。目前制造业就业人数约1230万，仅为1979年高峰时期的60%，1998年次高峰时期的70%。非农就业总人数早在2014年中就已经回到2008年危机前的水平，服务业就业人数也不断创下新高，但制造业仍显著低于2008年危机前的水平。”吴杰云称。

　　据悉，制造业对美国国内生产总值的贡献度约12%，连续萎缩的主要原因是美元走强抑制出口、全球需求下滑以及能源价格走低冲击美国石化工业等。路透社援引纽约市场咨询机构ITGResearch首席经济学家史蒂夫·布里茨的话说，2016年伴随制造业活动萎缩而来，经济前景显然蒙上了一层阴影。

　　渐近加息是挑战

　　进入2016年，美联储如何渐进加息也将成为决定美国经济走势的关键因素和最大挑战。国际金融业学会首席经济学家科林斯认为，由于新兴经济体增长放缓，2016年全球经济增长不会强劲，加之美元将进一步升值，会给美国经济增长带来“逆风”。如果美联储加息仅导致长期利率平稳缓慢上升，美国企业和消费者应能逐步适应利率上涨的冲击；但若加息引发美国长期利率过快上涨和金融环境大幅收紧，将会伤及美国房地产、汽车等对利率水平非常敏感的行业的复苏势头。

　　根据美国联邦储备委员会的判断，2016年美国经济增速将达2.4%，高于2015年的2.1%。具有货币政策投票权的克利夫兰联储主席梅斯特近日再次强化了这一预期，她在美国经济学会(AEA)年度会议上表示，美国经济2016年将增长2.5%~2.75%。

　　不过，恒丰银行研究院执行院长董希淼比较乐观地告诉国际商报记者，美国失业率稳步下降，就业温和增长。回顾历史，美联储前5次加息均以失业率稳步下降和新增非农就业人数稳步增加为前提，并且加息后失业率仍然保持稳步下降。美国劳工部公布的数据显示，2015年11月美国非农就业岗位增加21.1万个，同期失业率维持在5%，为2008年以来的最低水平，接近充分就业水平。