逢高不妨先降低仓位
- 发布时间：2015-12-05 15:32:00 来源：新民晚报 责任编辑：罗伯特
11月份最后两个交易日的宽幅震荡，令沉浸在慢牛中的投资者清醒了过来，仿佛明白大震已过，但余震依然未了。期中，暂停券商换互收益业务被市场过分解读，而上周末得以解释不针对存量，才使得市场缓和了下来。而11月份隔周的最后两个交易日的震幅似乎也在尝试着框定着12月份的波动区间。对12月份来讲，有太多的消息在左右着市场的交易：两批新股的集中认购、月初的SDR、经济数据、经济工作会议、美联储议息会议、年底拉净值、年底结账压力等等。
正是由于这一系列的影响因素存在，导致了12月份就不会有大起色，只是一个过渡月。而12月初的表现可谓亮丽，虽然创业板指数得到了一定的压制，但是主板却开始在年尾绽放了起来。这主要与成功加入SDR有关，受此消息的影响，一些金融品种和消费品种得到了市场的关注。当然也得益于沪股通连续8个交易日的净流入，以及一些机构在年底做净值的冲动，还有明年配市值的提前准备。
值得关注的是，在这个过程中，成交金额并没有放大，但却能够依次推动地产、银行、保险全线启动。特别是房地产在去库存化的大背景下，受朦胧利好消息的刺激，大品种出现了连续强势上扬。而工农中交建等一些大盘银行股的启动，再加上两桶油的配合，似乎有一些去年年底影子的重现。而中信银行公告称未来将成为百信银行，也使得银行股不仅仅具有低配市值的天然优势，还有了一些想象空间。建设银行的A股流通市值极小，也有杠杆功能。中国银行则依然承继着一呼振臂的角色，品牌优势尚存。
实际上，这些品种的异动，我们在上期本栏已经做了充分的预估，如“受年底结账因素的影响，有些苦大仇深的品种开始努力了起来。如石墨稀、有色和房地产。”而本周确实开始了集体性的异动。但正是大市值品种的启动，令原本强势的创业板指数出现了震荡，但在周四的盘中，它似乎也跟了上来，没有再度拖后腿，但只是先前领涨的风采不再。不过，一些概念性的题材在震荡后依然得到市场的垂青，如在线教育等。
虽然市场目前运行良好，对于前期长阴均做出了或多或少的修正，但对于此波回稳的认识，我们依然觉得是延续去年下半年至今年上半年以来的一条规律：“对打新资金的回流预期引发的短线回稳。”
如果是基于此判断的话，那么我们的操作应对：“就是在下周初，逢高先要降低仓位至半仓或者轻仓，也如同上期一样，特别是对于今年累积升幅较大的个股应逢高做一个了结。对于一些刚启动的品种，也不妨先以价差来回滚动为主。”随后耐心地等待下一个低点的出现。
东方证券 潘敏立
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