场内情绪已完全恢复
- 发布时间：2015-11-21 01:29:32 来源：金陵晚报 责任编辑：罗伯特
□边风炜（国泰君安上海分公司研究总监）
本周市场横向震荡，结构性机会明显，指数在3600点一线出现蓄势整固，前期强势的券商股出现回落，而虚拟显示、机器人等热点得以持续，因此指数的停滞并未使得市场赚钱效应降低，只是选择上需要更专业一些。
国庆后市场始终处于进二退一的格局，也许这就是未来慢牛的主要格局，若能真正形成将是全体A股投资者的福音。近期与很多投资者聊天，纷纷感慨过去半年的“惊心动魄”，也表示未来投资股市要谨慎，不再大幅加杠杆，在追逐小票的同时也开始关注蓝筹。这让我们很感慨，以前常说要做好投资者教育，我们各种说辞、倾情演绎都难以遏制投资者血脉贲张的热情，最后这次大跌让大部分投资者学会了理性，看来只有实践是最让人成长的。如果这次的大跌能够换来中国投资者的理性，那真是难能可贵啊。
回到市场，近期市场短期看空者多、中期看多者盛，这种短空长多的观点逐渐弥漫，以往经验在这样的情绪下，往往市场很难出现深幅调整，因为中期的多头思维使得止损盘几乎没有，市场出现冲高时或有人减仓，但大跌时却无人割肉，指数会逐级向上。未来的上涨速度主要取决于场外资金的入场速度，从目前来看两融余额在匀速攀升，说明场内情绪已完全恢复； 另一个保证金余额则恢复缓慢，说明场外资金仍处谨慎观望之中。
我们感觉，慢牛的第一阶段就是场内恢复，若场内情绪恢复完好则指数有望冲高3800至4000点一线，慢牛第二阶段是场内情绪带动场外情绪缓慢恢复，届时场外资金入场的速度决定明年市场在4000点上的高度。当然其他经济、货币等政策相关因素，这些将决定泡沫的合理程度。
当下，我们正处于第一恢复阶段的中段，因此只要保持好的操作节奏即可，不急不缓紧抓个股，收益水到渠成。
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