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短期新一轮下跌是否到来?

  • 发布时间:2015-11-19 07:31:13  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

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  在期指交割日临近、打新资金涌出的情况下,18日大盘持续震荡回落,三大指数尾盘齐齐跳水,这样的跌幅,是否预示着又一轮下跌到来呢?

  新股申购即将到来,上周末上调融资融券的担保比例也使得市场的杠杆率下降,无论从资金面还是市场信心层面都对市场造成负面影响。不过,当时市场系统性风险并不大,中级行情的下半场还尚未结束。分析认为,如果后续A股市场继续顺势调整,投资者不必过度悲观,优质新兴成长股和主题投资仍有望持续反复活跃。

  ●南方日报记者 郭家轩 实习生 张栋

  主力资金大幅流出

  延续近期持续震荡走势,周三午后题材股市场大幅冷却,券商砸盘,三大股指快速跳水。银行板块表现强势推动沪指一度翻红,但是券商股杀跌拖累了沪指。截至收盘,沪指报3568.47点,下跌1.01%;深证成指报12283.76点,下跌1.82%;创业板指大跌2.06%。两市交易量方面,沪市成交3923.39亿元,深市成交5507.75亿元,两市合计不足9500亿元,较上个交易日明显下跌。

  数据显示,当日主力资金大幅流出,沪市流出156.78亿元,创业板流出95.38亿元,主力资金大幅出逃。

  板块方面,当天交易板块中,房地产开发、银行、医药商业涨幅居前,上涨近1%。证券、国防军工、环保工程跌幅居前。

  资金流向方面,同花顺数据显示,66个行业板块中,有4个大单资金净流入,62个大单资金净流出,主力资金大面积流出板块。

  个股方面,沪深主板中,国海证券遭主力抛售流出11.55亿,太平洋同样大单流出9.7亿,东兴证券主力净流出9.34亿。中小板中,西部证券大单流出17.10亿,山西证券遭主力抛售流出9.76亿,新能源汽车板块个股多氟多同样主力净流出3.94亿。创业板中,“龙头股”东方财富主力资金净流出7.39亿,机器人遭主力抛售流出5.2亿,科融环境同样被主力净卖出4.84亿。

  万联证券高级投顾古振华认为,10月以来A股市场反弹逻辑包括风险偏好的修复、无风险利率的继续下行等因素在当前市场中的影响力已经显著弱化,本轮反弹点位已回至“811”汇改前的区间,A股对人民币纳入SDR的利好也已充分反映,市场反弹越来越靠场内资金加杠杆所推动。

  截至11月17日,上交所融资余额7191.46亿元,上交所融资余额创近三个月高点;两市合计11945.28亿元,融资余额十一连升。

  “历史上看,管理层对杠杆率快速增加的提示具有前瞻意义,在6月市场暴跌之前,管理层曾经多次提示配资风险,最近管理层提高融资保证金比例,或是对场内杠杆过快增长的警示。”古振华称。IPO重启后,下周将迎来新股申购周,预计冻结资金在1万亿左右,资金压力将逐步显现,短期市场存在调整压力。

  除此之外,就目前国外经济形势来看,也存在诸多不利因素。如近期大宗商品价格进一步暴跌,LME镍价跌至2008年12月来最低,LME铅价创2010年6月来最低。“这反映出了全球市场风险偏好正在下降。”市场人士指出。

  优质新兴成长股仍将活跃

  自8月底以来,市场走出了一轮反弹行情,目前大盘股指数已反弹近30%,中小市值股票指数反弹超过50%。与此同时,创业板指数也已经出现了3次-4次调整,在此过程中,多头往往会选择通过启动证券板块来化解大幅下跌风险。

  不过,近两日市场波动则恰恰是大市值蓝筹助力失败的结果。周三指数早盘在在权重板块的杀跌下快速跳水,但是房地产板块突然开启护盘模式,万科、保利等地产蓝筹一度涨停,不过午盘之后,地产板块上行乏力开始回调,指数受到拖累再度回落。市场整体走势跟前日类似,只是护盘的板块从券商变为了房地产。

  尽管如此,招商证券指出,这并未影响均线系统的多头排列,“如果将年底行情定义为反弹的话,那么风险已经累积,目前已经开始初步释放,小市值概念板块的击鼓传花游戏仍然有望在短期内延续,但是很难给予太大的空间期望”。

  无独有偶,中金公司也表示,短期市场波动可能加大。因此在个股剧烈分化、主力暗中实施调仓大动作下,对涨幅巨大、股价摇摇欲坠类个股投资者须尽快调仓出局。对于具有并购重组高送转预期与主力深度介入类个股,可逢低买入。

  但兴业证券分析师陈晓威仍相对较为乐观,在其看来,短期三季度成交密集区附近出现震荡调整,但是系统性风险不大,中级行情的下半场尚未结束。“如果后续A股市场继续顺势调整,投资者不必过度悲观,建议趁机优选投资机会,逢低增持,毕竟当前‘钱多、资产荒’的大背景下,至少优质新兴成长股和主题投资将持续反复地活跃。”陈晓威分析称。

  “短期调整时成长股波动大,但之后优选成长股有超额收益。成长股不仅是本轮中级反弹的核心,也是未来中国经济转型、改革、创新的主战场。中期来看,成长股可以通过外延式收购、不断地加杠杆,从而推动业绩增长和股价上涨的正反馈。”陈晓威进一步指出,建议投资者关注先进制造业,如新能源汽车、核电、高铁、机器人等,以及现代服务业,如传媒、健康、体育、文化等,特别是新能源汽车产业链和虚拟现实产业链等可深入挖掘“淘金”。

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