■刘言飞语

　　多重利空袭来 短期仍需谨慎

　　□本报记者 刘伟

　　上周多空双方围绕3600点进行了反复争夺，最终这一整数关口还是失守了。这也显示出，市场连续上涨之后，调整压力正不断增强。

　　从周末的消息面看，利空不少，先是沪深两大交易所从今天起提高融资保证金比例，短期将对投资者心理构成一定的利空冲击；同时，在法国巴黎恐怖袭击的影响下，欧美股市遭遇重挫，而外围市场的暴跌也会加大A股的调整幅度。

　　从这些角度看，短期投资者应该保持谨慎，适当控制仓位，尽量等待市场调整到位后再入场。

　　3600点争夺战多头失败

　　经历过此前一周连续三天的大涨后，上周一多头继续逼空，沪指大涨1.58%，站上了3600点整数关口。

　　随后的四个交易日，大盘围绕3600点展开反复争夺。上周五，空头发力杀跌，沪指跌破5日均线，同时失守了3600点关口。前期因为IPO重启而受资金追捧的次新股，上周五更是大面积跌停，也显示出空方力量开始占据优势，市场调整正式展开。

　　从周线来看，沪指在封闭缺口，拉出长阳之后，收报了一根“倒锤子”线，这是典型的调整压力加大、构筑短期顶部的信号，短期市场将延续震荡调整走势。

　　从上周的盘面来看，大盘在横盘三天后选择了向下调整，但这只是技术性的调整，投资者不必太紧张。有涨就有跌，在大盘股推动指数连续上涨四天之后，调整一下也是很正常的。而且，从技术角度来说，突破中期均线压制后也应该有回踩动作，因为目前的成交量还不足以支撑大盘出现反转走势。

　　所以，正常来讲，大盘还是会以震荡方式的行进。不过周末消息面上的多重利空可能会加大调整的幅度，投资者要尽量耐心等待市场企稳后，再逢低布局优质股票。

　　多重利空加大调整幅度

　　从周末消息面，可以说是利空云集——

　　沪深交易所上调融资保证金比例，警示加杠杆风险，但只针对新开客户，对存量客户影响不大，但信号意义会对投资者心理有利空冲击；

　　再是美国12月加息预期增强，黄金原油等大宗商品再度重挫，对相关板块也会有利空影响；

　　法国巴黎遭遇数十年来最重大的恐怖袭击，导致欧美股市出现全线暴跌，这对于A股走势也会有较大的负面冲击；

　　发审会暂停128天后重启，两家公司18日上会，10家IPO预计20日左右登招股书，机构估算冻结资金将近1万亿，将对市场资金面带来考验。

　　当然，也有一些利好消息——

　　IMF总裁拉加德建议把人民币纳入SDR货币篮子，人民币“入篮”只差一步，对于提振投资者情绪有益；

　　天津自贸区实施意见将落地，比上海增特色政策，这对于相关概念股将会带来一定的短线炒作机会；

　　决策层释放房地产调整信号，首轮政策年底前或出台，地产股也许会因此受益。

　　总的来看，消息面上整体偏空，可能会导致技术调整幅度加大，投资者要保持谨慎，适当降低仓位。

　　控制仓位等待低吸机会

　　随着市场反弹行情的不断深入，一些投资者的乐观情绪有所抬头，两市融资余额快速上升，显示多头情绪有所亢奋。

　　但从历史来看，市场情绪往往是后知后觉的，特别是从涨幅来看，从9月中旬到目前为止，创业板指反弹幅度接近50%，上证综指反弹幅度也接近20%，反弹行情已经进入了下半场。不少个股的涨幅已经超过50%，一些个股更是出现了翻倍和创历史新高的行情，后来展开震荡整理的可能性比较大。从上周的走势看，盘中也是反复震荡，未来这样的走势可能还会延续。

　　从资金面观察，目前市场仍是存量资金的博弈，主板与创业板上方都存在着巨量的套牢盘压力，如果没有增量资金支持，那么预计短期市场将面临较大幅度的震荡。

　　另外，经过前期的上涨，场内也累计了不少的获利盘，目前是大盘筹码较为松动的特殊时期，稍有风吹草动便会引发场内资金的恐慌性抛售，因此，在周末利空消息的打击下，市场短期可能会面临较大的调整，投资者一定要控制好仓位，等待市场企稳后再逢低布局。