指数再上台阶 注意板块轮动
- 发布时间：2015-11-10 05:34:37 来源：今日早报 责任编辑：罗伯特
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指数再上台阶 注意板块轮动
□申万宏源证券 李青
上周三在券商股集体涨停的带动下，大盘连收三阳并突破前期高点。周末发布IPO重启消息，周一大盘如期低开高走，再度收出一根阳线，新一轮上涨趋势更加明显。在以券商为首的金融权重走强的影响下，创业板没有像以往那样形成跷跷板趋势，而是出现轮动上升。从市场热点看，近日券商股一枝独秀几乎三连板，保险、金融工具、4G、三通概念、互联网、次新股等涨幅居前。
上周的行情和政策消息颇具意思，股指在调整趋势形成之后，上周三突然旱地拔葱扭转趋势；周四市场风格切换之后，小盘股不跌而上演大小齐舞。此后股指三阳开泰市场预期向好，而周五惊现IPO重启，这从券商股的暴涨中得到了答案。
周末初闻IPO重启的消息以为是利空，但细读“新股制度改革意见稿”后觉得并不可怕，其中“取消现行的新股申购预先缴款制度”为最大亮点，避免了新股发行期间巨量资金冻结造成股市的抽血和大幅波动；由于必须有股票市值才能享有新股抽签，这在一定程度上也是对持仓多头的“福利”和鼓励——制度改革后中签率必将大幅降低，中新股将更加不容易。另外，在股指大幅拉升后推出IPO重启，也表明管理层心中有底，经过四连阳的大涨和IPO重启后，国家队启动的牛市2.0已经跃然图上，中期上升行情基本确立。
虽然上升行情已经形成，但短线调整洗盘也不可避免。从走势看，四连阳后股市存在着震荡调整和消化获利盘的要求。从龙头板块券商股来看，周一已经出现分化调整，而启动的银行、石油等权重虽然为股指收阳做出贡献但持续性显然不如券商，一日游可能性较大。从权重与成长板块来看，周一上午权重明显强势，但到下午开始走弱并被成长股赶超，所以短线大盘将面临震荡洗盘。由于本轮上升行情以来呈现大小轮动的格局，所以在股指调整之际，以创业板为首的成长股有望接过领涨大旗，“权重搭台，题材唱戏”的一幕或将上演。
在操作上不应一味追涨，而应注意大小轮动和板块轮动的特点，把握好操作节奏。权重板块中的券商金融等面临调整，不宜追高而可短线逢高回避，转向关注创业板为首的小盘题材，包括IPO重启刺激和高送转预期的次新股，以及总体涨幅不大、上升趋势良好的补涨股。另外，权重股也不是铁板一块，可关注中字头股票，一方面MSCI（新兴市场指数）即将公布A股指数纳入审核结果，而“一带一路”、国企改革预期股仍可关注。
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