“银证保”带头攀升助力大盘再度飘红，中小创则冲高回落，题材股有所退潮。在本周三的百点长阳个股普涨之后，昨日市场则明显呈现出“二八”分化的格局，权重类蓝筹从此前的停停走走变成了资金的抢筹之地。在市场风格转换初露端倪的背景下，低估值的蓝筹股较之中小题材板块显然更加有着补涨的需求，那么，在金融类蓝筹之外，又有哪些行业值得重点关注呢？

　　地产股

　　政策助力行情有望回暖

　　作为两市重要的权重板块之一，在昨日“大象起舞”的格局下，地产股也在一段时间的沉寂后再度进入市场视野。截至昨日收盘，地产板块称得上涨势不俗，除了海德股份涨停之外，渝开发、深物业A等涨幅均在5%以上，“招保万金”四大巨头也均录得不同程度的上涨。安信证券认为，尽管受大环境影响，地产股三季度总体业绩不佳，但其较低的估值以及相关政策的陆续出台依旧赋予了其相当程度的上涨动力。随着宽松政策效应逐步显现，销售端“银十”翘尾，市场有望在四季度维持高位成交水平。一线城市的龙头房企以及区域发展利好显著的地方龙头仍将在后续为大势构成坚实助力。

　　上述分析师表示，在去年11月央行宣布降息后，诸多地产股即展开了一波拉升行情，而上月央行的“双降”也同样有利于房产的销售。鉴于当前资金面将得到极大缓解，部分业绩优异的地产股将迎来交易性机会。与此同时，“二孩”政策的放开也不啻为房地产行业的长期利好，需求端增加的预期也为地产股提供了中长期布局的逻辑。广发证券分析师也表示，从10月数据来看，一线城市土地溢价率急剧上升，全国新房成交量亦经历一波回暖。持续的降息周期大幅降低了购房者贷款压力，预计一线城市房价将持续回升，购房热情再度被点燃。建议投资者可着重聚焦一线地产和地产国企改革股。

　　军工股

　　持续发酵将成冲关利器

　　从历次的“大象”行情来看，军工股向来是资金较为青睐的板块之一，而大盘的每一次冲关，也往往离不开军工股的身影。在业内人士看来，在行情渐起，尤其是“十三五”规划建议发布后，军民融合将再次成为市场关注的热点。中信证券分析师认为，与“十二五”规划相比，“十三五”规划建议提出要形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。“十三五”期间，有望多管齐下，推进军民融合发展迎来新局面。

　　中信证券研报认为，受益于国家政策红利的持续释放，军民融合领域有望形成万亿元级别的市场。军民融合是实现富国强兵的必由之路，“军转民”和“民参军”是构成军民融合的两大产业模式，有望优势互补，合力打造万亿市场。安信证券则表示，国防科技工业改革带来的技术创新能力提升，军民两用技术在民用市场的推广应用将带来军工产业规模化发展。卫星产业，“十三五”阶段空间体系的建设和卫星应用产业将进入一个新的高度，航空发动机的后续专项将会落地，通用航空机场的建设进度也将逐步推进，对于上述相关细分板块的机会，亦可着重关注。

　　本报记者 马玉宝

　　机构观点

　　天信投顾

　　“二八”风格开始轮换

　　券商股的连续大涨，无疑是表明市场做多信心的回升，而且是毫无隐瞒的回升，市场做多情绪开始恢复和提振，预计后期场外资金会渐次被吸引到股票市场，股指的上行空间已经被打开，后续权重股的估值修复行情渐进开启。

　　从技术上看，沪指已经打开上行的空间，前期的3300-3450点的箱体被完全突破，同时伴随着量能的放大，增量资金积极入场抢筹。因为这两日涨幅过快，沪指午后涨势空间有所收窄。当前，沪指在3500点上方其实也面临着较大的上行压力，这一位置正好是7月、8月平台整理区间的下轨，市场每上行一步都面临着套牢盘的沉重抛压。

　　不过，市场人气已经被大金融板块的飙升激活，股指进入了估值修复行情，市场风险开始从题材股转移到权重蓝筹板块上。

　　操作上：要顺应行情的发展趋势，改变之前追随题材热点的习惯，寻找两市低估值优质个股的补涨机遇才是王道。重点关注券商、保险等大金融板块，此外还有电力、基建、有色等龙头股的投资机遇。

　　广州万隆

　　蓝筹股有强烈补涨需求

　　历史不会简单重演，但总是惊人的相似。过去三年时间，每到年底都会出现市场风格的变化，主板蓝筹变主角逆袭唱大戏、小盘题材股却退居二线。周四A股便再现近年来两极分化的一幕：大象起舞唱戏引领指数上涨，而题材股开始集体沉沦。

　　从资金流来看，我们更可看到盘面的“二八”分化。周四两市资金流入442亿，仅券商板块流入便达260亿之巨，但中小创却逆势出逃达113亿。资金呈巨大剪刀差，说明近期券商、保险等蓝筹股的连续暴涨，是以中小市值个股大幅杀跌换来的。这直接导致昨日众多小盘股逆势暴跌。

　　那在昨日“二八”大分化后，大盘是否会重演去年蓝筹股暴涨、题材股持续走弱的极端分化行情？我们认为，大盘蓝筹股当前估值仍低于国际水平，且月底人民币有望纳入SDR，这让蓝筹股估值得到认可。另一方面，本轮蓝筹股滞涨严重，远远小于创指类小盘题材股，本身就有强烈的补涨需求。在比价效应、估值洼地下补涨意愿强烈。因此昨日现“二八”分化，其背后释放的是蓝筹股补涨的重磅信号。

　　操作上：1，具有业绩大增且本轮严重滞涨类蓝筹股，如券商板块三季报业绩暴增，近两日开始大幅度补涨；2，人民币有望纳入SDR，这对推动金融平台扩展、“一带一路”带来巨大推动力，未大涨的相关品种可大胆调仓布局；3，每年年底都是高送转炒作黄金期，那些近年来未高送配且符合三高一低的小盘股，或持续得到资金关注；4，具有年报业绩大增且符合战略新兴产业类个股，此类股往往是踏空机构建仓的标的。

　　源达投顾

　　市场目前处于风格转化期间

　　前一段时间，大盘屡屡出现大盘股“搭台”，小盘股“唱戏”的局面，这样的情况在近期或得到逆转。迟迟未动的大盘蓝筹等板块近两个交易日动作明显，虽然昨日有所冲高回落，可是权重发力的上涨局面并未消散。大盘股一旦真正有所动作，短期指数将会呈现惯性上冲，伴随成交量的进一步提升，大盘短期有望继续上攻。综合来看，大盘冲高回落之后，在权重的带动之下有望继续走强。

　　操作上：市场目前处于风格转化期间，前期经过反复炒作的概念题材股，有可能借助利好拉高出货，而前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在报复性反弹机会。

　　中航证券

　　盘中分化不改创业板核心地位

　　很多投资者认为要“二八”转换了，就此问题，我们也给出了我们的态度：“创业板依然是核心。”昨日市场权重股再度井喷，除了券商继续暴涨之外，金融股全面启动，也带动了其他权重板块大幅走强，尤其是前期牛市的核心题材中字头板块，呈现井喷态势；权重股的这种状态在短期来看确实压制了昨日小盘股的走势，但这并不能说明小盘股就没戏了，“二八”转换也绝不可能。从历史来看，就去年7月底开始的牛市来说，券商在去年11月暴涨之后，其余大多数时间都是小盘股的天下，可以说牛市中将呈现权重和小盘股齐飞的局面，但切记：小盘股涨幅会远远大于权重股。在此，我们梳理一下市场脉络，目前市场的主线结构为：主板走券商为首的金融路线，创业板走互联网金融路线，辅以软件为主的高成长股。

　　操作上：权重股的全面启动对人气的恢复起到巨大作用，券商的持续暴涨又让大家好像嗅到一丝牛市的味道，券商龙头（小券商）需重点关注的同时，创业板也同样需要战略关注，牛市中小盘股从来不会缺席。