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“双降”助推冲顶 小盘题材可为

  • 发布时间:2015-10-27 05:37:13  来源:今日早报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □申万宏源证券 李青

  近期市场震荡不断,上周三两市再现千股跌停,但随后两日大幅反弹,领涨的创业板指数明显强于沪指,并于周五创出反弹新高。昨日在上周末央行“双降”和证监会“捉妖”处罚等消息影响下,股指高开震荡,创业板指数出现一定的调整。从市场热点看,继新能源汽车、二胎、迪士尼等概念后,与“健康中国”相关的养老、医疗保健、基因测序等板块走势强劲,而智能机器、智能物流、生态农业等也表现出色。

  从消息面看,上周末央行推出“双降”略显意外,这显示出实体经济形势的严峻,媒体也有较多解读。对于证券市场来说,增加流动性自然是偏于利好。因为股市从来就不是经济晴雨表,而是资金推动型市场,这从周一大盘高开震荡就可看出。另外,上周末证监会对特力A等市场操纵行为的处罚,也是造成周一“妖股”集体杀跌的原因所在,并使得创业板股指出现调整。这说明指数反弹不大但个股炒作已经十分火爆,这从侧面印证了反弹已临近尾声。

  目前股指如期反弹并到了预期目标位3400点上方,虽然反弹行情后市场“牛市重启”或“牛市2.0”等鼓舞人气的言论不绝于耳,但我们依然认为3400点~3500点的阻力位作为反弹目标不变。股指在目前位置仍有反复震荡冲高的可能,也不排除权重拉升冲破3500点,但这只是冲顶过程。主要原因为:1、无论宏观面、基本面、外围市场等因素,都决定了股市不具备反转条件,只是反弹行情;2、所谓阻力主要是一个区间并非某个点位,在近期行情上涨后,已经逼近了救市箱体的成交密集区;3、从参与资金看,仍是存量资金为主,因为机构、散户仓位都不高,发动的只是超跌反弹“吃饭行情”或者说“抢钱行情”,这从短线“妖股”横行中也可看出;4、从成交量看,两市合计已经超过万亿,由于清理配资和规范两融后,成交再回两万亿几乎没有可能,所以万亿以上可以定义为天量,而继续放量的空间并不大,与此同时两融余额也突破万亿。我们知道两融余额基本是跟行情成正比的,余额最高时是头部而最低时是底部,继续放大可以预料,但难回两万亿,所以继续放大的空间也有限。最后从个股看,我们一直强调的创业板为首的新兴成长股,底部算起大多涨幅50%以上,而“妖股”和热点板块个股大多翻番以上,作为一波中级反弹涨幅也不菲了,管理层“捉妖记”也是释放了“见好就收”的信号。

  从短线来看,冲顶阶段个股行情最为活跃,上周三的跳水只是第一次“狼来了”预演。相信需要经过几次狼来了狼才会真的来。昨日权重板块没动是好现象,这有利于维持小盘股行情的活跃。所以目前仍可控制仓位保持警惕进行操作,在系统风险来临前依然可以关注新兴成长概念的热点。操作上,回避前期涨幅巨大的品种,关注有政策利好的板块中涨幅滞后、启动不久的题材个股。关注的板块有,十三五规划中“健康中国”的养老、智慧医疗;默克尔访华的智能机器和工业4.0;双“十一”前的智能物流等。

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