深挖激励主题潜力
- 发布时间：2015-10-24 15:31:22 来源：新民晚报 责任编辑：罗伯特
目前A股进入筑底期，市场风险大幅释放，不少股票的投资价值显现，尤其是那些带有股权激励主题的公司。对于新发基金尤其是偏股型基金来说，目前显然遇到了比较好的建仓时机，而找准投资标的则成为关键。华泰柏瑞基金凭借多年的丰富经验，近日起通过中国银行等渠道发行首只明确提出以高管增持、股权激励、大股东定向增发等为投资主题的基金——华泰柏瑞激励动力混合基金。
据了解，华泰柏瑞激励动力混合基金重点关注上市公司与股权结构相关的各项公司行为，通过筛选、分析和评估激励机制的样本股，结合预期盈利水平和成长潜力，择优选取安全边际较高、成长性较好的公司进行投资。彼得·林奇曾经说过，没有什么样的信息能比一家公司内部人士正在买入自家公司的股票更能表明一只股票的投资成功可能性。高管、员工、大股东三类公司内部人最能看到公司真相，是最真实的公司信息来源。而行动是最好的证据，股权激励、员工持股计划、管理层/大股东增持、大股东现金参与增发在一定程度上可谓是强烈的“内部人买入”信号。在A股实际投资中，产业资本的动向也历来被视为重要的参考指标。
“根据历史数据回测，股权激励、员工持股计划、管理层/大股东增持、大股东现金参与增发这四种情况，在牛市中的表现更为突出，体现出‘高贝塔’；而在震荡市或者熊市，如果长期持股，也能较大概率大幅跑赢市场，”华泰柏瑞激励动力基金拟任基金经理徐晓杰表示，“以高管增持为例，假设持有期1年，2013年的247个样本相对沪深300的超额收益达到30.11%，相对沪深300的胜率达到77%；2014年的219个样本相对沪深300的超额收益达到41.70%，相对沪深300的胜率达到54%；2015年1-5月份的40个样本相对沪深300的超额收益达到55.50%，相对沪深300的胜率达到85%。”
值得一提的是，华泰柏瑞基金在今年5月20日发行成立的华泰柏瑞消费成长混合基金成功地躲过了6月以来的大幅调整，并成功捕捉了本轮反弹，银河证券统计显示，华泰柏瑞价值增长混合基金成立以来累计净值增长率达到9.3%；过去6个月净值增长率达到12.88%，在362只偏股混合型基金中排名第一。志敏
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