■一周操作指南

　　本周多空指数

　　古振华：★★★

　　苏海彦：★★★

　　？？行情回顾日成交量创半年新低

　　古振华（S0270613050002）：上周市场在大幅下挫后探底回升，投资者观望气氛浓厚，成交萎缩，沪深两市分别下跌3.20%、5.86%，中小板创业板分别下跌6.75%、3.75%；板块上看，保险、信息安全涨幅居前，体育、航空、军工跌幅居前。短期来看，配资清理已接近尾声，美联储延迟加息在一定程度上缓解市场担忧情绪，本周投资者需关注9月制造业PMI预览值是否回升以及中美首脑会议相关利好消息，市场或小幅震荡反弹。

　　苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市多数时间处于弱市调整当中，大数据和美丽中国概念股的表现最好。受制于美联储加息的不确定性，大盘蓝筹的走势相对比较疲弱。另外，清理场外配资对两市的交易量形成了很明显的影响，上证综指创出了半年以来最低的日内成交金额，在低量能的状态之下大盘蓝筹股表现平平，市场主要以震荡磨底为主。

　　？？大势展望美联储暂缓加息释放短期利好

　　古振华：上周证监会发布《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》，要求券商积极做好与客户沟通、协调工作，不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式，证券公司应与客户协商采取多重依法合规的承接方式，此政策好于市场预期，预计配资清理对市场的负面影响将逐步减弱。国务院公布《生态文明体制改革总体方案》，通过各种追责制度的建立，对领导干部进行有效约束，增加地方政府的环境保护力度，环保行业或将再次迎来交易机会。

　　海外来看，上周欧美主要股指多数下跌，特别是美联储宣布维持基准借贷利率不变后，投资者对全球经济增长的忧虑重燃，美2年期国债收益率创六年半最大单日跌幅、美国三大股指均大跌，欧股创两周最大跌幅。美联储担心目前的低通胀、海外局势动荡，以及美元升值和金融市场下跌带来的负面影响，下调了经济、通胀、长期失业率与利率展望，这也说明了美国经济复苏不稳固，潜在经济增速或已下降，因此，中美两大经济体的合作对美方重要性提升，对中国而言，美联储推迟加息也给我国宽松政策留下了更充裕的时间窗口，央行政策的主动性加强。

　　苏海彦：上周国际市场最为值得关注的信息就是美联储的利率决定。前期由于担忧美联储实施加息，新兴市场的货币和股市都受到了不同程度的影响，其中亚太市场的汇率动荡比较明显。在美联储做出不加息的决定之后国际金价立即大涨。对于这一利率决定，将会有助于在今后一段时间内缓解关于美元加息带来的担忧，总体来说是一个短线利好。

　　国内市场方面，证监会针对查处配资的问题发布了最新的通知，防止一刀切是主要精神，这一信息本身利好A股。前期大幅度清理非法配资导致市场交易量骤减，近期在市场大幅下跌之后提出清理配资要防止一刀切，这说明政策面已经开始逐步对市场有所呵护，近期再次出利空打压市场的可能性比较小。从国内和国外的状况来看，近期处于一个比较好的政策面安全期。

　　两市近期存在最大的问题就是成交量，成交量低迷导致蓝筹股的动能不足，这制约了指数的反弹幅度。后期市场要想出现更好的反弹，需要关注后续资金进场的速度。不过从现在个股的估值水平来看，普遍已经比最高点下跌了50%，这一估值水平足以对中线投资构成比较大的吸引力，从这一点来看市场并不悲观。

　　？？操作策略小幅反弹概率大 可适当逢低加仓

　　古振华：操作策略上看，大盘横盘震荡整理已有时日，上周沪股通资金连续四天净流入，市场已开始吸引部分场外资金进场，投资者信心处于复杂的重建过程中，若有成交连续放量的配合，大盘在磨底中走出小幅反弹的可能性较大，投资者可逢低加仓。

　　本周中美首脑会议或使得相关概念受益，如中美双边投资协议（BIT）、高铁、网络安全、核电、碳排放以及非洲清洁能源项目等；前期跌幅过大、基本面稳健而且具有产业资本举牌增持的个股，投资者也可逢低吸纳。

　　苏海彦：本周形成节前低点的概率较大，操作上建议重点关注几点：1.银行股。银行股的估值处于两市最低水平，一旦成交量反弹，将会有助于推升银行股。2.二线蓝筹中的航运和航空板块，这些板块的个股普遍业绩不错，而且股价偏低，对中线资金有足够的吸引力。此外，本周将会有20个已经公布高送转的公司进行股权登记，抢权行情也有望成为市场的一大亮点。

　　南方日报记者 郭家轩