最近，全球投资者的目光都集中在美联储的议息会议上。美联储于9月16-17日举行FOMC会议，随后宣布是否进行近十年来首次加息，最终的结果是“暂不加息”。“靴子”终于落了下来，对A股又会有什么样的影响？

　　资金外流预期下降

　　美联储在9月份暂不加息，新兴经济体资金回流美国的速度将暂时放缓，货币贬值压力短期有望下降，大宗商品价格可能会出现技术性反弹。

　　■国泰君安 任泽平

　　美元利率不变，人民币贬值压力下降。首先，预计中国热钱流出速度改善。7月中国热钱流出670亿美元，8月流出1500亿美元，9月将趋缓。其次，远期汇率和即期汇率差价有缩小趋势，人民币贬值预期下降。第三，11月份IMF将人民币纳入SDR概率加大。

　　■海通证券 姜超

　　昨晚，许多朋友都在为耶伦而失眠，最近也常听说换美元的N种姿势。许多人认为，人民币要贬值，应分散风险。事实上，除非你是超人，家财以亿计，生意满全球，否则必要性很小。个人财富流动性很低，交易、币种改变的频率也不高，持有时间完全可覆盖汇率波动周期。当然，如果具备“神”一样的高抛低吸技术另当别论。短期看，美联储加息延后，降低了人民币贬值压力。

　　■中信建设 徐鹏

　　欧美和新兴经济体的货币之间一直存在此消彼长关系。未来新兴市场国家资产将在震荡中进一步探底，尤其是严重依赖资源与出口国家的货币贬值速度更快。大宗商品市场将随美元走强持续承压，导致黄金等大宗商品价格走低。美债收益率也将步入上升趋势。国内投资者可通过全球化资产配置，来降低资产贬值损失。

　　对A股至少不是利空

　　此次暂缓加息，美联储特别提到“聚焦中国和新兴市场的风险”。美联储一旦开始加息，通常会被理解为“收紧货币”，把全球资金引向美国，刺激美债价格上升，美元外汇升值，全球股市下跌，各经济体将面临资金外流风险。

　　■国金证券

　　从预期管理角度看，加息这只“靴子”早点落地，总比一直悬着好。对A股影响上，美联储这次“暂不加息”，虽然不能视为“利好”，但至少不是“利空”。对A股市场维持“短平长多”的观点，信心恢复仍需时间。

　　■民生证券

　　靴子落地前，避险模式继续。在资产配置上，可关注避险模式下的消费行业，传统行业里的旅游、影视传媒、体育等，新兴行业中的动漫、游戏等。在债市方面，因弱需求和资产价格引发的贬值会强化长期债券避险功能。

　　■股民观点

　　■K线转折预警：美联储加息或不加息，美股调整就在那里。

　　■大熊看了我一眼：加息后，股市先会有个大坑。

　　■辉煌：不管美联储加息或不加息，金融市场在决议后，短线势必会出现剧烈波动。

　　■思想者老三：中国股市牛不牛，跟美国有关系吗？