青岛或发行中国首个地方融资平台美元永续债
- 发布时间：2015-09-16 11:29:22 来源：中华工商时报 责任编辑：罗伯特
据了解，青岛市的投融资平台青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（简称青岛城投）已在新加坡和香港会见了投资者，为可能的发行做准备，该平台本次计划发行的是不设到期日的永续债券。
标准普尔评级服务日前宣布，青岛城投（BBB/稳定/--;cnA/--）的评级和展望不受该公司全资持有的特殊目的实体香港国际（青岛）有限公司（BBB-/稳定/--;cnA-/--）拟发行永续优先级资本证券的影响。在此次证券发行中，青岛城投将签署维好协议和股权购买承诺。不过，标普分析师预期在上述证券发行后，青岛城投的财务风险依旧为“极大”。
标普分析师对记者表示，依据标普对混合证券的评级准则，其债务评级可能较香港国际（青岛）的企业信用评级低一级，一个重要的原因是该证券有权递延支付利息。债务评级还可能反映标普对地方政府提供及时支持可能性的看法，这考虑到该证券为优先债务，同时青岛城投签署维好协议和其他协议，这些因素都会对永续优先级资本证券的投资者利益有一定的支持。
根据标普评估，上述永续证券的资本属性“极小”。此外，在首个赎回日后，拟发行证券的利率将递增5%。因此，在标普的比率计算中，将把本金的100%作为债务，把发放的利息全部作为利息开支。
今年2月12日，青岛城投通过境外平台公司——香港国际（青岛）有限公司成功发行8亿美元境外债券，其中5年期债券5亿美元，10年期债券3亿美元。这是继京投公司、珠海大横琴投资有限公司之后，第三家在境外市场发债融资的地方城投类公司。此前，惠誉给了青岛城投长期海外和本币发行人(IDR)评级为“BBB+”。标准普尔日前宣布对青岛城投授予“BBB”的长期企业信用评级。据了解，当时逾185家投资者订单金额超过28亿美元，超额认购5倍以上。在8亿美元债券中，5年期债券共计5亿美元，票面利率4.75%；10年期债券共计3亿美元，票面利率5.95%。
