目前处于底部区域 对未来不需悲观
- 发布时间：2015-09-16 08:32:43 来源：福州晚报 责任编辑：罗伯特
■东财
在中国经济增速趋缓、房地产市场焦灼的背景下，A股却意外结束了漫长的熊市，从去年6月起开始了一轮波澜壮阔的行情，短短9个月时间内实现大盘指数翻倍，并不断创下7年多来的新高。
然而，今年6月12日，沪指在创出本轮行情高点5178.19后，便开始了“暴跌式调整”，截至9月15日，在短短65个交易日中沪指重挫41.18%，“牛市”之说灰飞烟没。
纵观此轮沪指行情走势，似乎和2006年~2008年的沪指走势极为相近。两轮行情在上涨趋势中，均经历了三个向上波段和两次小幅调整。而当行情高点出现后，均出现了幅度在20%~30%的杀跌，随后再次反弹震荡。
对于后市，申万宏源在最新的A股策略周报中表示，当前位置并不具备反转行情的条件，短期追高仍需谨慎。
“需理解重建的复杂性，资金供需平衡和市场信心的重建仍需时间。虽然估值水平的重建已初见成效，但资金供需平衡和市场信心的重建仍在路上。”申万宏源称，资金需求方面仍相对健康，但资金供给出现一定恶化，交易结算资金余额规模仍较大，但边际减少；新发基金规模断崖式下跌，场内两融主动降杠杆，场外配资正清盘。近期改革和新经济的催化剂较多，但恢复市场信心仍需时间来完成催化剂的持续积累。
在申万宏源看来，最好的建仓时点是在2850点之下，长期大型资金短期“休息一下”也无妨，可以耐心等待更好的买入机会。
而国泰君安证券则认为，市场正在通过震荡的方式寻找新的底部区域，“A股在调整之后，部分上市公司已经进入到了价值投资的区间。”
此外，中金公司也表示，国内对冲性宽松继续，股市不易形成长期性熊市，大幅下跌后相对的配置型机会提升。“市场已经不算贵，到了和无风险利率相匹配的合理区域。股市下跌本身就是最好的消息，因为便宜是硬道理。”海通证券分析师姜超称，虽然不知道风险偏好什么时候能够修复，但是目前处于底部区域，对未来不需要那么悲观。
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