市场风险目前仍未消除
- 发布时间：2015-09-08 14:31:55 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
昨日，在期指新规的带动下，仅带来了期指市场反弹、缩小了贴水，然而现货市场的低迷仍然值得关注。现阶段，在多空信息极度混乱的情况下，本栏还是认为会迎来新的反弹行情。本栏上周预期月内在3050-3591点区间振荡的观点没有变化。
反弹过程中，局部涨势有时会比牛市阶段表现更为显眼，特别是在大幅下跌后更容易出现强劲上涨，容易让人感觉已经止跌反转了一样。昨日期指的大幅上涨，也许正是这种情形之一。然而，在没有达到“形与势”的基本反转条件下，这种反弹最终将很容易令人失望。事实上，此时技术面比消息面更能有效把握行情的节奏。
大盘行情自5178点回落以来，以上情形已经不止出现一次了，可见每当市场走势出现重大变化时，人们可以不知道原因，但不能没有采取行动。否则，很容易被市场淘汰。特别是以保证金或有杠杆交易，情况更是如此。
本栏所指的市场风险，是指在当前技术条件下，反弹结束后的进一步下探风险。尽管反弹频繁出现，但是在熊市趋势已经形成的格局下，伴随反弹之后创新低的机会，要比反转创新高的机会大得多。这是后市隐藏的主要风险。
目前，熊市周期显然未有结束的迹象。特别是，当前沪指的下跌倾角仍处在70度的快速状态，在未得到减缓之前，关注风险应是首要任务。即使从相对区间来讲风险有所降低，但在反弹形成一定高度后，市场的探底风险仍然很高。由于趋势运动的超预期倾向，本栏仍然认为，市场回落风险仍未消除，因此，至少在年内保持观望与控制风险很有必要，不宜急于抄底。
技术上，至少是中线行情已经处在确定的熊市周期中，尽管预料9月份前三周继续保持振荡反弹，并可能试探3500点一线压力。但是，反弹只是阶段性走势，投资者需把握好行情节奏。
（赵穗川）
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