■ 深圳特区报记者上官文复

　　从6月中旬股市暴跌以来，股市第三次探底。此次下跌股市下破3000点，最低探到2850点，其后出现反弹，上周沪综指收市报3160点。股市底部探明了吗？下一步是继续反弹，还是向下探底？2850点是不是股市的最低点？近期投资者应该采取怎样的投资策略？记者就此采访了深圳前海孚威投资基金管理公司董事长刘国宏和新智达投资公司总裁苏武康。有专家认为，目前股指接近底部区域，关键在于市场情绪的修复、投资者信心的恢复上。

　　●信心有待恢复

　　记者：股市从4000点下跌至2850点，仅用了7个交易日。快速下跌，让一些投资者有抄底的欲望。股市是否接近底部？对下一步市场走势如何判断？

　　刘国宏：从上市公司估值、股指与股价跌幅以及技术分析诸方面来看，股市底部可能已经到了。目前关键是市场情绪的修复和投资者信心的恢复。政策方面难以看到稳定的预期，管理层一边维稳，一边要大力清理配资。如果说沪综指3000点是投资者的心理预期点位，则2850点已到达地板下了。目前看股指点位已没有多大意义了。从基本面来看，目前国内经济状况不乐观，国际市场也处于风雨飘摇中，场内外资金边打边撤。应该来说，场外配资盘许多被打爆了，证监会对同花顺、恒生电子等的处罚决定，表明清查场外资金已告一段落。管理层从制度上规范场外配资，清查配资对股市的杀伤力已经到达顶端了。目前市场对利好普遍表现出反应麻木，不排除市场在形成底部，但具体股指点位没办法预测。投资者此时也不敢贸然抄底，因为市场预期不明，信心不足。

　　苏武康：上周收市股指期货严重贴水，从侧面反映了市场的悲观情绪。股市底部区域应该已近。从上周尾盘来看，政府救市资金在买，而股民和机构在做空。对比此次国家队的做法，和1998年亚洲金融危机时香港救市的做法类似，国家队在接货。买入银行股后，暂时账面不损失就行，以后经济出现好转，股价自然上涨。现在有人预期人民币对美元贬值，但是人们也不可能把人民币换成更多的美元，因为美元资产收益率不高。大量的民间资金，最后迟早还是要回归股市，持有股票。管理层严令配资限期退出，说明场外配资仍然存在。把这部分资金彻底去掉，股市可能走得更好。

　　●投资者暂时观望为好

　　记者：股指短期已处于低位了，投资者应该采取怎样的策略，是否可以进场抄底？

　　刘国宏：虽然股市最坏的时候已经过去了，但市场上悲观情绪依然浓厚，恐慌盘还存在。投资者在操作上宜以观望为主。在恐惧情绪笼罩下，长线资金不敢入场。因而在目前市场上，多看少动较好。据日前一项对100多位机构投资者的调查显示，超过90%的投资者仍对股市走势不乐观，5%的投资者看平，约1%的投资者相对乐观。

　　苏武康：尽管指数可能还要下跌，优质股票价格下跌的空间不大。此时不必过于恐慌，宜冷静对待。可以选择低市盈率的二线蓝筹股，逢低关注。