周二(8月25日)亚太股市恐慌情绪有所缓解，但A股继续探底。沪深两市开盘重挫6%，早盘有所回升，午后再度走低，沪指3000点拉锯战失守，跌回去年12月份的点位，年初至今跌逾8%。创业板指2000点失守，最低触及1987.18点，跌逾7%。盘面全线重挫，个股超2000只跌停，仅28只上涨，券商板块集体跌停，国泰君安成为今年破发新股。

　　长江证券资深投顾李凯向财新记者指出，今天上证综指一举跌破3000点，延续近一周以来的跌势;本轮下跌与上一轮下跌最大的区别在于本轮下跌期间海外市场动荡不安及资金加速撤离新兴市场，该负面效应也感染到了A股市场，同时，管理层也由前期的积极救市转为弱化行政力干预、发挥市场作用的态度的转变也导致投资者信心下降，加剧了市场的抛售。总体而言，当前金融海啸有愈演愈烈之势。

　　李凯指出，盘面来看，市场当前已跌破3000点整数关口创调整以来新低，下跌空间有进一步打开之势;而权重股继创新低之后虽略现抵抗，但进场资金还不是很明显，同时，仍有许多个股还没有跌破7.9的低点，所以，短期弱势延续可能性较大，回避风险为首要任务，投资者宜继续降仓位、去杠杆。

　　华泰证券高级研究员薛鹤翔在接受财新记者采访时认为，市场目前普遍存在估值高的现象，在实体经济方面也没有优势，而人民币贬值、全球市场下跌又带来新的压力。

　　“基本面没有支撑，估值过高，救市政策又淡化，导致现在市场大方向上呈现下行态势。股指不太可能很快恢复，现在监管层要做的是稳住市场。”薛鹤翔表示，目前市场的系统性风险没有之前大，因为杠杆在前一段时间已经得到了很大程度的降低。

　　薛鹤翔建议，短期内投资者要多观察，切记“安全第一”。要根据自己的风险偏好、投资管理能力来做投资决定。客观地讲，过去几个交易日大盘暴跌了30%，这个跌幅太大跌速太快，肯定有反弹机会，但是不建议普通投资者从中寻找投资机会，因为风险很大。

　　光大证券首席经济学家徐高在财新网撰文《全球股灾没那么严重》表示，从美元汇率的走弱来看，此次全球股市震荡与美联储加息没太大关系。人民币贬值、PMI走低、以及A股大跌让全球投资者担心中国经济稳不住、人民币汇率守不住，是此次市场震荡的主要原因。

　　不过，徐高认为，中国“融资难”状况已经在近期明显缓解，从而会带动国内投资和经济增长复苏。人民银行也有充分的决心和能力来稳定人民币汇率。所以，国际投资者当前最大的担忧其实并不成立。总的来说，当前全球股市的动荡更多缘于情绪上的波动，而并非是实体经济出了大问题。相应的，此次动荡不会持续太长时间，造成的影响也不会太大。

　　民生证券研究院执行院长管清友则表示，上一轮股灾是交易性流动性危机，主要源于市场参与主体去杠杆。但与上轮股灾不同的是，本轮流动性危机是系统性的，以人民币中间价一次性大幅贬值为触发点。

　　管清友指出，系统性流动性的解决方案似乎更复杂。如果加息，人民币资产受到的冲击会更大，加剧资本外流，并形成恶性循环。如果降准，也可能会引发更严重的人民币贬值预期。我们看到的解决方案似乎只有通过降准并通过经济刺激计划将资本留在国内，也只有这个信号出现才能看到市场见底的信号，“但天下没有免费的午餐，欠下的债迟早要还”。