连续两周攻关4000点不下，沪指18日突破4000关口后迅速转而下行跌破3800点，收于3748.16点，下跌6.15%。当日两市超1500股跌停，板块也全线飘绿，此前火爆的军工、国企改革等题材股领跌。

　　18日的下跌被多家机构解读为此前4000点“久攻不下”后的一次回调，显示了市场信心的脆弱。不过，多家机构对未来走势仍持乐观态度，认为市场整体风险有限，预计大盘未来在管理层维稳托底和市场逐渐修复信心的推动下将重拾反弹走势。

　　南方日报记者 陈若然

　　大盘题材股领跌逾1500股跌停

　　18日，沪指高开站上4000点，随后一路下跌，午后失守3900点，尾盘大幅跳水，跌破3800点。截至收盘，沪指报3748.16点，跌6.15%，深成指报12683.86点，跌6.56%，创业板报2504.17点，跌6.08%。两市共成交13897.4亿元，其中沪市成交7224.7亿元，深市成交6672.7亿元。

　　个股方面看，两市当日超1500股跌停，板块也全线飘绿，仅石油板块飘红。各板块中，此前火爆的军工、国企改革等题材股领跌，其中国企改革概念板块跌幅达2.82%。板块方面，核电核能、水利建设、有色金属等板块跌幅靠前。

　　值得注意的是，当日期指也全线下跌。午后开盘，三大期指集体下行。截至收盘，中证500期指IC1508逼近跌停，IC1509、IC1512、IC1603跌停；上证50期指IH1508跌逾3%，IH1509跌逾4%，IH1512跌近6%，IH1603跌逾6%；沪深300期指IF1508跌逾5%，IF1509跌逾6%，IF1512跌逾7%，IF1603合约跌逾8%。

　　考虑到即将到来的期指交割日，叠加18日期指市场与股市的同步下跌，有市场观察人士认为，正是临近交割日，遭遇“股指期货交割魔咒”，市场恐慌下出现下跌。此外，也有意见指出，近两周，市场一直尝试攻克4000点，但久未攻下，多头信心受损，导致盘面下跌。

　　而对于当日早盘领跌的国企改革、军工、证金概念股等题材股，业内人士分析，上述板块此前已经积累了很大的涨幅，如军工股，整个行业估值中位数已经达到220倍，在市场信心下跌的背景下难免回调。

　　资金面看，截至8月17日，两市融资融券余额为13927.92亿元，较前一交易日的13779.87亿元减少148.05亿元。另一方面，银河、长城证券恢复融券T+1交易，有市场人士认为，两融的回暖是一把双刃剑，也说明风险资金重新开始抬头，会引起监管层的注意。

　　后市恐慌情绪过后或有反弹

　　对于18日市场的大幅下跌，招商策略团队表示，眼下市场之所以有波动，或是因为目前市场缺乏一个能够支撑大规模行情的理由，近期的行情以主题轮动为主流，尚无法形成主线，市场仍在多空博弈当中。

　　招商证券认为，短期看，多空博弈仍然将以国企改革、军工、“十三五”规划相关题材股，以及新能源汽车、航空、环保等基本面反转相关的主题轮动。投资者也可以选择坚守有业绩支撑、估值相对合理的白马成长股和消费相关个股。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，18日的沪指大跌一定程度上是受到了市场恐慌情绪再度上升的影响。他分析称，此番下跌主要是受4000点一直攻克不下导致多头信心不足的影响，这种情况下一旦出现杀跌盘，就会带动一众资金出逃；另外，股指期货交割带来影响也是18日大跌重要原因。

　　杨德龙认为，总的来说，当前宏观基本面对股市偏正面，稳增长政策将持续加码、货币宽松格局不改、汇率趋于稳定，权益资产投资价值相对其他资产而言并未减弱。据此，他认为，市场整体风险有限，预计在管理层维稳托底和市场逐渐修复信心的推动下，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小，投资者不必过度恐慌。

　　巨丰投顾也认为，目前没有大的利空出现，下跌是恐慌心理导致，而指数的下跌仍属洗盘性质，回调或一步到位，下半周或会大涨。对于反弹空间，巨丰投顾认为，大盘一段时间仍有望冲击4300点—4500点区域，建议投资者目前谨慎操作，把握回调以及跳水中的个股建仓以及加仓的机会。此外，巨丰投顾认为，国企改革、军工、环保、新能源等都是逢低介入的重点对象，而证金公司持股标的也可以跟踪。

　　不过，大盘此番下跌，专业人士不忘给投资者提个醒。万隆证券表示，在多方受到打压、创业板估值过高、题材股下跌的形势下，建议投资者小心系统性风险的再次释放，尤其警惕前期反弹期间回调无力、或者靠炒作估值虚高的个股。