周三沪深两市跌幅震荡，盘中巨震不断，尾盘翻红后，又再度跳水。与之相比，创业板指数的波动幅度同样巨大。值得注意的是，目前沪深两市成交额仍未能放大，显示资金参与热情依然有限，这可能意味着短期震荡格局难破。

　　截至收盘，上证综指报收3694.57点，下跌61.97点，跌幅为1.65%；深证成指报收12524.69点，下跌186.87点，跌幅为1.47%；沪深两市成交额为9601.03亿元。与之相比，中小板指数下跌1.59%，报收于8472.72点；创业板指数下跌1.73%，报收于2502.04点。

　　行业方面，至收盘，申万建筑材料、国防军工和建筑装饰指数实现上涨，分别上涨1.23%、0.86%和0.36%；与之相比，申万非银金融、传媒和房地产指数跌幅居前，分别下跌2.94%、2.38%和2.29%。

　　概念方面，次新股、西藏振兴和食品安全指数涨幅居前，分别上涨3.75%、3.62%和2.71%。与之相比，在线旅游、体育和第三方支付指数跌幅居前，分别上涨4.40%、4.09%和3.19%。

　　本周沪指最低下探3549.50点，相比上周低点3537点有所上抬，周二沪指上涨超百点但成交量也未见明显放大，近期沪市成交量已锐减至5000亿元以下，其实不止是成交量，很多数据都在往下走，比如融资融券余额周一跌破1.3万亿，为3月初以来最低水平；此前一周，新增基金账户数减少，证券交易结算资金余额减少，这些数据一定程度上反映了目前场内观望情绪的弥漫。

　　期指方面受中金所期指新政影响，近期三大期指主力合约成交量均大幅萎缩，持仓情况也不甚理想，有关程序化和高频交易的限制降低了市场波动，整体波动的下降虽然有利于稳定市场，但资金参与度的降低反过来也拖累了市场，期现贴水幅度较前几个交易日倒是有所收窄。

　　展望后市宁波海顺认为，股指目前已经进入震荡寻底期，目前的支撑位在7月28日的低点3537点附近，应该来说这个支撑还是有一定支持力的，上方因为目前给出了4500点救市券商减持的点位，接下来的走势其实挺明朗的，在3500~4200点范围内，过了4200点上方抛单一定会跟雪片一样飞出来。操作上建议价值投资者在将仓位控制在三成以内的情况下，可以在目前位置适当建一部分仓。 西财

　　刘兴旺：

　　债市迎来较好投资机会

　　A股剧烈波动变“猴市”，机会哪里可寻？国投瑞银进宝保本拟任基金经理刘兴旺表示，预计三季度债券投资将迎来较好投资机会。考虑到三季度货币市场利率预计仍将维持低位、当前金融债收益率曲线陡峭化等因素，未来收益率曲线会趋于平坦化，信用债券利差位于中位数，中高等级信用债券具备配置价值。债券投资无论是杠杆套息，还是资本利得的收益都将较为可观。

　　刘兴旺表示，虽然近期市场出现较大变化，但债券市场中长期基本面依然向好。当前经济仍然维持弱势；通胀低位，工业品领域的通缩局面很难改观；货币宽松的方向继续，预期下半年仍然会继续降准降息。他列举出债市目前的三大利好因素：一是IPO暂停后，打新资金必然要转向债市，无风险利率也将大幅下降；第二，随着股市进入震荡期，风险偏好下降、配资资金撤离，最终都会向债市转移；第三，5月以来地方债大量发行，当前地方债供给冲击已充分预期，货币宽松政策将延续，利于长期看好债市。

　　中金