大涨难以持续的节奏仍在继续。昨日早盘，沪深两市双双低开，虽然沪指开盘小幅下挫后迅速回升，但在接近尾盘时，市场卖盘不断增加，而银行、券商等金融股亦尽显低迷，最终大盘在收盘之际再度选择向下，最终下跌1.65%，收于3694.57点，两市共成交9601亿元。依然难以有效增加的量能，也成为后续反弹的不小障碍。

　　权重低迷

　　沪指冲高回落失守3700点

　　昨日早盘，沪深两市低开，盘中沪指震荡整理后拉升翻红，最高上冲至3782.35点。而在挑战3800点整数关未果后，临近午盘时，沪指开始大幅下挫；午后开盘，沪指跌幅继续加深，盘中最低跌至3676.39点，最大跌幅超过2%，随后，虽有西藏板块、国企改革等相关概念的强势，但权重股的不配合也让多方难以组织起有效的进攻。最终，大盘在前日超过3%的大涨后升势难继，收盘下跌。

　　盘面来看，相较证券、保险等权重板块的乏力，题材板块则略胜一筹，充电桩、传媒等在涨幅排行榜上位置居前，而以中粮系、国投系为代表的国企改革板块亦强势不减，中粮屯河、中粮地产携手涨逾5%，国投新集更是强势涨停。最终，在沪指下行的背景之下，仍有810只个股实现上涨，近百只个股涨停，显示出分化行情中依然存在的赚钱效应。截至收盘，沪指报3694.57点，跌61.97点，跌幅1.65%，深成指报12524.69点，跌186.88点，跌幅1.47%，创业板报2502.04点，跌44.12点，跌幅1.73%。成交量方面，沪市成交4838.5亿，深市成交4762.5亿，两市共成交9601亿元，量能依然未能有效放大。

　　量能制约反弹力度

　　区间震荡仍为主调

　　从大跌到大涨再到下跌，眼下A股市场的行情依然不够稳定。在不少分析人士看来，尽管屡有反弹，但量能无法有效配合却成为上涨难以持续的关键，而在市场交投依然低迷的背景下，震荡行情预计仍将延续。海通证券认为，在经过了不断的反弹乏力后，市场信心恢复需要时间，借鉴以往经验，政策底后都会震荡确认市场底，而市场底往往伴随成交量显著萎缩，最终成交量都萎缩到前期高点的30%-40%，以A股目前的交易水平，量能仍可能进一步收缩，建议投资者仍应多看少动，等待行情进一步明朗。

　　广州万隆表示，当前来看，区间震荡仍将是未来一段时期的行情主基调，个股走势继续分化也将成为大概率事件。那些被主力资金调出、前期股价涨幅严重透支未来业绩的个股，或将继续保持在下行空间；而那些上涨周期未结束，有大股东增持、回购、员工持股、股权激励以及产业资本积极运作的个股，则有望延续上涨，此外，部分国企改革、制造业升级、区域经济等主题，由于重要政策节点临近，刺激催化因素增加，也有望出现结构性布局机会，投资者不妨在震荡低点分批潜伏。当前，投资者需要以中长线持股的心态回归到价值投资当中，而不要一直沉迷于追涨杀跌的误区当中无法自拔。此外，要坚定地远离高市盈率，业绩大幅亏损的个股，对于只靠讲故事而无业绩支撑的个股切勿轻言抄底。

　　本报记者 马玉宝