理财头条

　　据了解，近期股市震荡非常明显，这对很多股民和投资者的信心都是极大的挑战，在这种环境下，低风险稳定收益的理财产品重新开始吸引更多的资金投入。理财分析师建议，面对股市剧烈波动的时期，资产配置尤为重要，投资人要适时回顾自身的资产配置是否合理，及时作出调整。

　　●南方日报记者 黄倩蔚

　　固定收益理财重回舞台

　　近日，不少银行和互联网理财平台都透露，随着股市的大幅波动，投资人重新开始关注低风险的固定收益理财。

　　数据显示，7月底，蚂蚁金服旗下的中长期理财平台招财宝累计交易额破2000亿元，这距离4月26日突破“一千亿”大关，仅过了两个多月。巧合的是，招财宝交易额骤然放大的阶段，恰与本轮牛市以来A股市场最大的一波剧烈震荡相重合。招财宝提供的数据显示，5月与6月的环比增速分别达到23%和36%，呈现明显的加速度式增长。

　　与此同时，理财通平台中的货币基金、定期理财等固定收益类产品也受到用户热捧。据理财通官方数据统计，截止到7月31日，理财通交易规模突破1500亿元，用户数超过1600万，其中6、7两个月用户净增长近30%。

　　今年5月以来，A股市场进入一个高幅震荡的区间，尤其6月中旬之后的断崖式下挫，上下振幅超过1800点，过山车式的震荡让整个市场心惊胆战。有银行人士认为，理财重新走俏，与A股震荡，投资者转向收益稳定的保本定期理财产品，追求稳定投资关系很大。

　　虽然降息后短期理财产品收益对比一个月前有明显的下降，但由于股市的信心仍未恢复，不少投资人都将离场的资金重新购买银行稳健型理财产品。不少银行理财部人士都告诉记者，近期银行理财人气明显回暖，部分稍高收益的短期产品都出现供不应求的情况，资金流入十分明显。

　　“上半年股市最火时正是理财产品销售最低迷的时候。而6月以来股市暴跌后从股市撤回来的投资者不在少数。银行理财产品的募集期一般在7天左右，以往多数会在三四天内认购完，而现在高于5%的理财产品会迅速被认购光。”某股份制银行理财经理对记者表示。

　　另一方面，一些固定期限的理财产品，销量增长更为明显。在接连几次降息之后，银行一年期存款利率已降至2%，而余额宝类的货币基金宝宝产品收益率也降到了3%左右。普益财富统计数据显示，上周一年以上期理财产品10款，平均预期收益率为5.59%，较上期上升29个基点。平均来看，6~12个月期的银行理财产品收益率基本能达到5.3%。记者查询招财宝也发现，目前手机可预约的中期理财（6~12个月）收益率为5.77%起，中长期（12~24个月）能到6%。

　　此外，有银行透露，6月15日首批大额存单销售情况良好。目前已经有银行计划推出后续的大额存单。另外90多家银行已经加入大额存单发行队列，预期市场中的产品也将进一步丰富，促使部分大额资金回流银行。

　　不过，值得注意的是，随着股市暴跌，不少P2P理财平台也开始显现风险。出于对项目流动性的担忧，P2P成交量投资人数齐降。融360重点监测325家网贷平台数据显示，上周网贷成交量共计105.56亿元，环比下跌0.8%，投资人观望情绪浓厚。

　　收益预期需重新厘定

　　广发银行财富管理顾问团队分析认为，面对股市剧烈波动的时期，资产配置尤为重要，投资人要充分认识到资产配置是应对市场波动的重要手段。

　　“同类型的投资人应该在长期、中期、短期的资产配置上采取不同的策略。”广发银行高级财富管理顾问钟永斌对南方日报记者表示。根据人生短期、中期和长期的需求差别，建议家庭或个人将金融资产分成三类——短期投资、中期投资和长期投资。

　　短期投资一般指一年内的生活开支，如旅游、改善生活类消费等。应该投资于流动性好、收益稳定的产品，如一年内的银行短期理财产品，货币基金、银行贵金属交易等可以灵活进出的资产。对于尚未有小朋友和抚养老人压力的白领，这类资产可以配置10%—20%左右，主要用于解决流动性问题。

　　中期投资，是资产保值增值主要来源，时间一般为1—3年，平时我们投资股票和买中长期理财产品、定存都属于这一范畴。钟永斌表示，中期资产适宜投资债券、权益、基金、信托产品等。风险最低的是货币类、债券类的产品，风险稍高的为股票型、混合类产品。根据不同的年龄和抗风险能力，中期投资配置比例可为40%—80%不等。

　　钟永斌特别指出，在中期投资结构组成上，不同风险类型的投资人要进行不同的资产搭配。他建议稳健型投资者可持有六成债券类资产，搭配一成的股票类资产和两成货币类资产。进取型投资人债券类、混合类和股票类资产的比例可以调整为4：3：3。但值得注意的是，即便是最激进的投资人，中期投资里，股票类投资配置也不宜超过40%。

　　最后是长期资产，用于应对风险，保障生活稳定。长期资产比较适合投资于保险产品，一般配比占总资产的10%—15%左右。

　　“平均来看，各类投资人中期资产的比例约为65%。中期资产里头，不同风险承受能力投资人的股票类资产比例平均为20%。65%×20%=13%，也就是说13%的股票类资产仓位是比较适宜的。这样的仓位即使面临本轮30%的大跌，对整体资产的损失也仅为13%×30%=3.9%，对家庭经济影响较为有限，且可以通过固定收益的理财产品或信托产品进行弥补，最终实现资产的整体保本甚至盈利。”钟永斌表示。

　　钟永斌建议，在现阶段，投资人可以根据自身的风险承受能力对基金和股票的持仓进行测算。对于超配的投资人，建议按照资产配置的比例调整大类资产配置，增加固定收益类的产品投资，并根据市场状况调降股票类资产比例。对于低配的投资人，建议拉长投资期限，并采取基金定投等分批买入的方式。

　　“广大投资者要设立合理的投资收益预期。长期来看基金仍然是较好的投资工具之一，但不是短期谋取暴利的工具。长期来看，如教育基金的储备等长期投资都很适合基金定投，只要能够持之以恒，坚持10年以上的投资收益都很不错。”钟永斌表示。