新三板与沪深“两所”比肩 释放3大重要信号
- 发布时间：2015-07-31 17:23:00 来源：中国广播网 责任编辑：罗伯特
近日出台的《场外证券业务备案管理办法》，主角并非新三板，却引起新三板圈内的强烈关注。《办法》中一个重要的亮点是：把“全国中小企业股份转让系统”区别在“场外市场”之外。业界普遍认为，中国证券业协会的提法，释放了对新三板的利好信号。易三板研究团队认为，此重要信号至少有3个层面的意义。
官方认可“场内”说法 新三板政策地位提高
在股转系统官网上可以查到，新三板的法律地位很早之前就已经确立，股转系统有着与沪深交易所相同的法律地位。但不同的地方是新三板仍然是全国性“交易场所”，而不是沪深两市“交易所”。“交易场所”和“交易所”一字之差，差异较大。
易三板研究发现，本次中证协将新三板归入“场内”市场行列，明确了新三板不属于场外市场的提法，确是值得关注的。纳斯达克也曾提过要把自己与场外市场区别开，但场外市场边界本身就很模糊，后来人们还是一直习惯于称纳斯达克是场外市场的鼻祖，直到2006年后，SEC批复了纳斯达克成为交易所，并可以采用竞价交易方式，纳斯达克才正式完成华丽转身。
无论是否属于场外市场，只要新三板能够解决企业融资难题，国家政策必然是支持的，所以这次《办法》中有意无意的提法，提高了新三板的政策地位。
挂牌数量超过沪深两市 市场地位攀升
尽管如此，官方认可新三板值得关注，但更重要的是市场认可度。从挂牌公司数量来看，从2014年至今已经从355家超过3000家，一举超过了具有25年历史的沪深交易所2800家上市公司数量。
挂牌数量的剧增，说明了新三板正在不断受到企业的认可，尽管目前二级市场的流动性还存在不确定性，但未来中小微企业股权融资市场的发展趋势是不可逆转的。
在新三板的前端，有大量的股权众筹和天使投资，甚至是VC／PE，他们更期待一个市场化公开公平的资本市场，来帮助完成资本链条的闭环循环。
北、沪、深“交易所”三足鼎立
最后，回到金融市场的布局上来，沪深交易所在过去25年的发展过程中，带动了珠三角和长三角金融和商业的发展，京津冀的金融活跃度稍弱。本次新三板的出现，可谓是形成全国“交易所”的三足鼎立格局。相信未来新三板的分层完善，竞价交易推出后，新三板会正式成为交易所。
京津冀一体化没有金融市场的支持很难完成，至少会减缓一体化发展速度。所以，新三板的发展势必会为京津冀一体化带来推动力，同时也符合国家的战略方向。
目前国内近2000万中小微企业，融资需求快速增长，未来新三板的市场空间巨大，股权投资时代正在到来。
