财报不及预期 百度股价重挫15%
- 发布时间：2015-07-30 10:32:08 来源：金陵晚报 责任编辑：罗伯特
□金证券记者 江芬芬
受财报不及预期影响，在美上市的百度7月28日股价大跌15%，盘中最高跌幅超过18%。
周一盘后，百度发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报，季营收为人民币165.75亿元(合26.73亿美元)，同比增38.3%；净利为人民币36.62亿元(合5.906亿美元)，同比增3.3%。同时，百度糯米、百度外卖和去哪儿网总计交易额达405亿人民币，较去年同期增109%，这是百度首次公布其本地生活交易额(GMV)数据。
百度第二季的营收和每股利润都超出华尔街平均预期，但第三季营收预期低于市场当前预估。百度预计第三季营收将在人民币181.7亿至185.8亿元之间，这明显低于市场平均预期的187.93亿。百度的这一预测意味着营收的同比增长率将在34%至37%之间，将低于二季度的38%。
另外，二季度运营利润率也下降2.5%。百度在财报中称，O2O以及其他相关业务致使运营利润率损失25.3个百分点，爱奇艺导致运营利润率损失5.1%。
周二开盘百度大幅低开，盘中最高跌幅破18%，尾盘收跌15%，报168.03美元。与此同时，几家投行齐声唱空。德银投资将百度评级从“买入”降至“持有”，将目标股价从236美元调低至206美元。派杰投资报告维持百度股票“增持”评级，但将目标股价从230美元调低至210美元；太平洋皇冠证券将百度股票评级从“增持”调低至“与大盘持平”。
对此，艾瑞咨询中概股分析师王亚谦对《金证券》记者表示，百度财务表现会比较差已经在预期中了，未来至少一年财务表现可能都持续这种状态。背后是百度大战略的转型，在经过2013年全年移动端布局和2014年移动进展顺利的前提下，百度在寻求更多元的业务增长引擎，O2O业务由业务重心提升到战略重心。
从资本市场看，最吸引人的是随着百度战略的调整，其估值逻辑在发生潜在变化，即逐步以蓝筹股现金牛的估值逻辑转变为以O2O、GMV驱动下的具有较高成长性的企业估值。短期看O2O业务对百度股价有所拖累，但长期看GMV的增长会对百度估值起到支撑。不过，王亚谦也指出，现在谈论百度新估值支撑点还为时太早，GMV需要转化为营收，才会被资本市场接受，目前百度O2O的营收规模还非常小。
另据了解，在周一的财报分析师会议上，百度适时抛出利好，证实百度外卖、百度91桌面将拆分独立发展，并确认百度外卖在上周完成了2.5亿美元融资。
