全面认识上市公司退市制度
- 发布时间：2015-07-29 14:29:46 来源：今晚报 责任编辑：罗伯特
上市公司退市，是指公司股票在证券交易所终止上市交易。
上市公司退市制度是资本市场重要的基础性制度。一方面，上市公司基于实现发展战略、维护合理估值、稳定控制权以及成本效益法则等方面的考虑，认为不再需要继续维持上市地位，或者继续维持上市地位不再有利于公司发展，可以主动向证券交易所申请其股票终止交易。另一方面，证券交易所为维护公开交易股票的总体质量与市场信心，依照规则决定某些财务状况不达标、交投不活跃、股权分布不合理、市值过低而不再适合公开交易的股票终止交易，特别是对于存在严重违法违规行为的公司，证券交易所可以依法强制其股票退出市场交易。
证监会第107号令《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，主要从五个方面改革完善了退市制度：
一是健全上市公司主动退市制度。《意见》逐项列举了因为收购、回购、吸收合并以及其他市场活动引发的7种主动退市情形。
二是明确实施重大违法公司强制退市制度。对上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法两类违法行为，被证监会依法作出行政处罚决定，或者因涉嫌犯罪被证监会依法移送公安机关的，证券交易所应暂停其股票上市交易。
三是严格执行市场交易类、财务类强制退市指标。
四是完善与退市相关的配套制度安排。要求证券交易所对强制退市公司股票设置“退市整理期”，并统一安排强制退市公司股票在全国股份转让系统设立的专门层次挂牌交易。
五是加强退市公司投资者合法权益保护。《意见》重点强调了退市中的信息披露、主动退市异议股东保护问题，进一步明确了重大违法公司及有关责任人员的民事赔偿责任。保护投资者特别是中小投资者合法权益，是退市制度的重要政策目标，也是退市工作的重中之重。
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今晚报经济新闻部
