挂钩股票

　　理财产品

　　近期，银行理财产品跟随股市调整，再加上央行多次降息及降准释放了大量资金流动性，银行理财产品发行量及收益率都坐起了“滑梯”。数据显示，6月理财产品平均预期年化收益率为5.06%，较5月份下降了0.14个百分点，发行总量方面较5月份减少了414款，降幅为8.51%。

　　在结构性理财产品中，挂钩股票的产品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益缩水近四成。分析认为，预计未来理财产品的发行和利率还将进一步下滑。

　　文/广州日报记者李婧暄

　　预期收益率：平均仅约5%

　　股市处于调整期，银行理财产品在多次降息后整体收益也有所下降，但近期依旧有部分产品保持在收益率的高位。

　　据融360监测的数据显示，6月份银行理财产品平均预期收益率为5.06%，较5月份下降了0.14个百分点。普益财富数据显示，上周，银行理财产品的平均预期收益率为4.99%，较上期减少5个基点。

　　但数据显示，上周，预期最高收益率在6.00%及以上的理财产品共32款，市场占比为4.17%。

　　记者调查发现，高收益的理财产品成为最近热销的对象。一位商业银行理财经理告诉记者，“近期的销售明显比此前要好，原因是股市的调整也让部分客户想要回归理财市场。”

　　在记者对几位理财客户经理的随机调查中，此前部分客户是将所有资金都挪到股票账户上，目前小部分的客户随着股市的小幅上涨，将部分资金配置回归稳健的理财产品。

　　发行量:6月环比缩减近一成

　　“每天都有客户问我怎么操作，我也不知道怎么回答了。”某股份制银行理财经理向记者表示，近期，前来咨询理财事项的客户非常多，由于部分客户还没有在这一轮中回本，很多客户都在纠结到底要不要“割肉”把钱拿回来银行购买理财产品。

　　一位“大叔型”投资人告诉记者，此前对股市的投资认识不够，因此这一轮的“内心戏”很多，每天都要在微信里向某银行的客户经理小潘咨询，但随着近期股市好转，这类客户开始继续纠结。

　　随着市场的不确定，银行理财产品的发行也随之减少，融360发布最新监测数据显示，2015年6月，银行共发行4452款理财产品，总量较5月份减少了414款，降幅为8.51%。综合来看，发行量排在前3位的银行分别为中国银行、南京银行和招商银行，发行量分别为321款、273款和240款。

　　焦点:结构型产品或难“达标”

　　自去年下半年开始，受到股市的利好，不少银行开始发行结构型挂钩股市的理财产品，这部分产品虽然是挂钩股市，存在双向触碰条款，虽然不会跟股市一样暴跌，但达到最高收益率的可能降低，部分可能只能获得较低的收益率。

　　挂钩股指、股票、期权的结构型理财产品部分资金投资于股市，但并不是说股市下跌理财产品收益率就会随之下跌，很多结构性理财产品存在双向触碰条款，只有挂钩标的在一定范围内波动才能获取较高收益率，但是波动幅度过大则理财产品只能获取较低收益率。

　　股市暴跌或大涨都属于波动性过大，结构型产品达到预期最高收益率的可能性就非常低。据融360平台发布的数据，6月理财产品调查报告中显示，在结构型理财产品中，挂钩股票的产品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益缩水近四成。

　　预测：理财产品收益率或继续下行

　　融360理财分析师刘银平指出，从理论上讲，股指暴跌，部分资金将撤出股市流向银行渠道，银行理财产品作为固定收益类产品安全度较高，部分投资者将由股市转向银行理财。但实际上，股民大多是风险偏好者，而银行理财产品收益太低，因此即使股市暴跌，从股市流向银行理财的资金量也不会太大，大部分股民会选择继续持有股票或暂时离市观望。

　　对银行理财收益率的影响：由于部分资金流向银行，再加上央行降准降息，银行资金面较为充裕，会导致银行理财产品收益率继续下行。

　　“7月市场资金将回归宽松格局，理财产品还是会处于下行通道之中，理财产品平均预期收益率也将继续下降。”银率金融研究中心分析师闫杰表示。

　　建议：将资金分散投资

　　今年投资理财市场最大的热点就是股市，无论是连续大涨还是突然暴跌，都牵动着投资者的神经。另一方面，央行多次降息及降准释放了大量资金流动性，银行理财产品发行量及收益率都处于下降趋势。在这种情况下，融360理财分析师对投资者提出四点建议：

　　首先，投资者要明确自己的风险承受能力，保守型投资者切忌触碰股市、股票基金等高风险产品，银行理财产品等稳健类产品是该类投资者的首选，即使是风险偏好者，也要将资金进行分散投资，切忌孤注一掷。

　　其次，中长期来看，银行理财产品收益率将继续走低，不要指望再出现大量的6%以上理财产品，如果认为国有银行的理财产品收益太低，可以关注股份制银行及城商行的理财产品，收益率明显要高于国有行，而且风险相差无几。

　　第三，理财产品流动性太差，因此要确定即将投资的理财资金在投资期内不会使用，如果不确定且资金量超过10万元，可以把资金分散到不同期限的理财产品方面，如果资金在10万元以内且短期内有可能用到，则建议把钱放在高流动性的货币基金里面。

　　第四，理财新手尽量不要接触结构性及净值型理财产品，收益波动性较大，适合有一定投资经验的投资者购买。