■ 金融圈

　　P2P所能提供的资金规模，只能充分满足小微企业需求，并且像银行一样，当极个别小微企业的小额贷款发生逾期或坏账时，它们也能够凭借自身的资金实力应对风险实现刚性兑付，进而实现持续经营。

　　今年上半年，伴随“互联网+”和“大众创业，万众创新”的春风，互联网金融发展加速。P2P网贷作为互联网金融的重要组成部分保持了快速发展，成为疏解小微企业、新创业企业融资难问题的重要渠道。

　　数据显示，百万元以下的小微企业融资占65%。我国目前已有6600多万家小微企业。小微企业在国民经济中的地位越来越重要，50%的税收、60%的国内生产总值、70%的发明专利、80%的就业岗位，都是由它们提供的。可以说，小微企业的发展态势，已经关乎国民经济走向。

　　近年来，虽然国家持续加大对小微企业的扶持力度，推出了系列减免税费等政策。但是，长期严重影响小微企业生存发展的一个致命问题，却迟迟未能得到有效解决，这就是融资难、融资贵，甚至融不到资金。由于无法及时融到资金，小微企业常常由于资金断链过早倒闭。据统计，我国中小企业平均寿命只有3.7年，其中小微企业还不到3年，不及欧洲、日本同行的四分之一。众所周知，企业生命周期太短的话，将严重影响巨匠的诞生和精品的创造，不利于本国生产力水平的提高和国际产品市场的竞争。

　　而P2P网贷这种普惠金融产品的出现，刚好能够有效填补小微企业的资金需求缺口。

　　首先，P2P能够为小微企业提供价格合理的资金，使资金借贷成为一种常态。如今，P2P的利率水平已经从早期的20%甚至更高，下行至2015年6月的14.17%，远低于民间借贷高达24%甚至更高的实际利率；银行贷款利率虽然不高，但小微企业由于缺少优质抵押物，只能通过担保机构才能获得贷款，它们最终付出的实际利率代价也远高于P2P。加之小微企业经营风险较大，银行也不太乐意提供贷款。可以说，目前只有P2P最乐意借款给小微企业，而且利率还低于民间借贷和银行贷款的实际还贷利率。

　　反过来对于P2P企业来说，提供借款给小微企业，可以保持合理的利率回报水平，并避免大额逾期、不良贷款导致经营困难甚至倒闭。众所周知，P2P企业的实力普遍不如商业银行，大中型企业很难通过P2P平台获得足额贷款，而且，大企业的筹资渠道往往较多，他们通过发行债券、股票等方式，往往能够更快捷地融到较低成本的资金，P2P的利率普遍高于他们的利率期望值，而且还款期限较短，双方较难实现长期合作；同时，P2P如果把大量资金借给大中型企业，一旦大中型企业发生贷款逾期或无法偿还，P2P就会由于无法承担风险而倒闭。实际上，此类案例已经发生过多起了。可以说，P2P所能提供的资金规模，只能充分满足小微企业需求，并且像银行一样，当极个别小微企业的小额贷款发生逾期或坏账时，它们也能够凭借自身的资金实力应对风险实现刚性兑付，进而实现持续经营。

　　随着小微企业不断发展壮大，其信贷偿还能力将越来越强，P2P面临的信用风险将会越来越小，经营规模将会越来越大，利润随之越来越高；同时，随着与P2P合作的小微企业越来越多，那些手头有盈余资金的小微企业，将会优先考虑将资金投放到P2P平台，有效拓宽P2P的资金来源，进而惠及更多的小微企业。

　　□林春浩（金钥匙网贷董事长）