遏制市场快速下跌
- 发布时间：2015-07-06 07:33:35 来源：深圳特区报 责任编辑：罗伯特
近期股市的做空动力究竟来自何方？一开始，人们把这种从未见过的强大力量归咎于集体唱空的海外投资者，“阴谋论”甚嚣尘上。到现在，投资者终于发现，盘中不管不顾的杀跌能量其实是杠杆资金的强制平仓压力。
梳理管理层的多道救市金牌时，可以发现，海外资金一度是A股投资者的“人民公敌”，谁叫他们“置身事外”地一味唱空呢？于是分析师们纷纷总结香港1997年金融危机一役如何抵御索罗斯的大举做空。限制期指做空、政策高调示多成为相应的对策主流。
但随着中金所发布消息称，QFII、RQFII利用期指做空A股的传闻不实。人们渐渐发现，空头其实来自于市场自身，强大的杠杆资金平仓压力，才是市场已经大幅下跌后仍然不管不顾斩仓割肉的主要原因。于是对冲政策逐渐转向放松场外配资的监管尺度、放宽两融的操作规程。
但是，随着市场的快速下跌，平仓风险也从最初的1∶3乃至1∶5的场外配资，逐渐向原本风险并不大的场内两融业务靠近。
一份网上流传的中国证券投资基金业协会7月4日的摸底数据显示，部分私募基金管理人管理的产品出现跌破预警线、接近平仓水平，情况不容乐观。例如某大型券商超过100只私募基金产品共计50亿已接近预警线或即将面临平仓；另一家大型券商已跌破平仓线的私募基金产品12只、规模5.58亿，跌破预警线的11只、5.7亿；还有一家大型券商托管资产中，超过200只私募基金共计137亿已接近预警线即将面临平仓。
种种信号表明，必须以更加强力的措施遏制市场的快速下跌趋势，以避免进一步连锁反应的发生。（王欣）
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