正如技术分析大师江恩总结的那样：“股市最终的下跌往往在一个风平浪静的早晨，悄无声息地来临。”

　　到6月12日盘中还创出5178.19点本轮新高的上证综指，仅仅过了一个周末，到周一盘中忽然出现两轮杀跌，收盘时沪指跌幅达到2%。谁能想到，在接下来的惊心动魄的14个交易日里，这竟是沪指所经历的10根阴线中最小的一根！

　　6月15日至7月3日期间，沪指从最高5178.19点一路最低杀至3629.56点，区间最大跌幅达29.9%；同期，创业板指数同步大跌33%。股民感叹：“到今天，我才知道之前的市场是确是‘慢牛’！”

　　短短3周时间里，管理层密集抛出5项重磅救市措施，多个协会出手，避世已久的私募大佬们集体发声……市场各方均不遗余力挽狂澜于既倒。

　　这个周末IPO发行放缓，21家券商1200亿拟投蓝筹ETF方案出炉……

　　■ 深圳特区报记者 王欣

　　股指14天跌去30%

　　无论是今年刚刚入市的80后“小白”，还是在股市中摸爬滚打20多年的资深投资者，刚刚过去的这14个交易日，超出了所有人的常识与相像。

　　一组最新统计的数据白描出了A股遭遇的景象：

　　从6月12日收盘至7月3日收盘，沪深两市2781只个股中，跌幅超过50%的个股达到490家，跌幅在40%至50%的个股为965只，跌幅在30%至40%的个股为470只，跌幅在30%以内个股为438只。而能够逆势上涨的股票仅有103只，并主要以近期上市的新股为主。跌幅超过4成以上的个股达到59.63%。

　　跌幅榜前50名的个股中，上海和深圳主板个股均为9只，而中小板、创业板个股分别为17只、15只，合计占比达到64%。其中，4月22日才上市的全信股份以65.23%的跌幅熊冠两市，股价从208.99元的高点，直落至上周五收市的60.59元，其间遭遇10个跌停板，与此前上市后连续26个涨停板形成了奇特的对称图景。

　　一直沉浸在牛市亢奋中的投资者，还来不及盘点胜利的成果，便被突如其来的股灾打懵了。14个交易日中，短暂的3次反弹，总是迅速被更大、更坚决的下跌所淹没，沪指日跌幅4次达到5%以上，创业板指数更出现了除停牌个股外全线跌停的奇观。

　　救市政策力度空前

　　如果说下跌刚开始的时候，市场各方还以“乐见其成”的心态围观，以为这是市场在连续上涨后的正常调整，那么，当“6·26”大跌即出，沪指出现了-7.4%、创业板指数-8.91%的创纪录日跌幅、两市跌停个股超过2000只的时候，所有人都开始坐不住了。

　　6月29日开始，来自管理层的各种杂乱无章的救市措施陆续出笼，一周之中，十大救市金牌陆续发出：

　　6月29日午后，证监会盘中发布消息，澄清杠杆风险，称HOMS场外配资强平不超过40亿，沪深两市融资融券业务强平金融不到600万元，两融强制平仓规模很小，风险可控。

　　同日晚间，人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见，根据该方案，养老基金投资股票市场的比例不高于基金资产净值的30%。

　　同时，证监会官方微博罕有地夜半发声，列举了一组数据说明两融业务稳健且强制平仓金额不大；场外配资的风险也有相当程度的释放。

　　6月30日，中国基金业协会通过微信公众号发布一篇题为《艳阳总在风雨后》的倡议书，要求广大投资者与基金行业同仁不要非理性恐慌，盲目踩踏市场。

　　当日午间，基金业协会通过官方微信号发布了13名私募大佬的观点，包括裘国根、王亚伟、王茹远在内的13位顶级私募大佬齐发声唱多A股。

　　同时，证券业协会发布有关负责人答记者问，证实证券公司信息系统外部接入自查工作已近尾声，8月起开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。这被认为是监管松口场外配资系统。

　　7月1日，中金所发布消息称，QFII、RQFII利用期指做空A股的传闻不实。

　　同日晚间，证监会发布两条扩大证券公司融资渠道举措，一是允许证券公司发行与转让证券公司短期公司债券，二是允许证券公司开始展融资融券收益权资产证券化业务。

　　同步出台的，还有《证券公司融资融券业务管理办法》包括允许融资融券展期、不再将强制平台作为唯一处理方式、券商可自主决定强制平仓线、已开信用账户中证券资产低于50万可继续融资融券等。

　　一个更意想不到的利好，是7月1日晚间公布的，沪深交易所同步下调A股交易经手费和交易过户费，降幅为30%。虽然涉及金额有限，但表现了管理层力挺市场的鲜明态度。

　　就在刚刚过去的这个周末，21家券商出资1200亿元买入蓝筹ETF；28家IPO暂缓发行，上周五申购新股全部退款。

　　市场信心提振

　　如果将股市下跌14日中市场的走势与管理层的救市措施对照起来，人们可以发现一个奇怪的现象：

　　以新中国A股20多年来的历史观之，本轮救市措施不可谓不强，除了没有下调证券交易印花税，此外所有能够调动的手段一应用之，能够找到的“膏药”全部糊上，而且每次都是组合拳，可是，市场就是不买账。刚开始的时候，每一组强力的组合拳出台，市场还有一轮微弱的反弹，到后面，晚上出政策，第二天开市照跌不误。

　　兴业证券金牌分析师张忆东形容其为“托而不举”的消耗式救市：丢一个沙包进去，然后等到被洪水冲走后再丢第二个沙包……

　　在股指如“快速落下的飞刀”时，投资者希望能够迎向“飞刀”的是国家队，甚至盘中几次出现两桶油与金融股异动反击时，人们纷纷猜测是国家队出手，但没想到出手的仅仅是“国家男足队”。对于数次出击而又数次败下阵来的多头，分析人士揣测主力仅仅是企图自救的市场游资而已。传说中的国家队仍然是不见踪影。

　　于是屡次抄底而屡次被套的投资者戏谑道，最近一段时间，市场总是在晚间政策出台的时候强劲而亢奋，到了白天交易的时间萎靡溃败，不如把交易时间改在晚上好了。

　　待到最新一轮的救市举措出台，人们可以发现，一个令人欣喜的变化正在悄悄发生：政策的类型正在从鼓舞士气的“宣传队”变成真金白银的“国家队”，例如21家券商出资的1200亿购入蓝筹ETF，虽然股民很快称其为“泥菩萨”出面保投资者渡江；又如汇金公司称近期已在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续进行相关市场操作；还有对IPO政策的纠偏，暂缓IPO，退还打新资金，停止从股市抽血的动作等。有了上述种种利好，众多分析人士认为，今日股市将超跌反弹。

　　实际上，今天开市之后，新一轮救市措施的成色也将再一次在市场中经受检验，是否有大机构“真金白银”地出手，将是决定市场趋势的重要因素，已经屡抄屡套的普通投资者在强有力的市场信号带动下，会燃起真正的信心。