看着股市连续暴跌，心情非常复杂，写点东西纪念一下，因为这是笔者多年来都没有见过的急速暴跌，市场从人人兴奋的牛市一下子跌成熊市，才有投资者称为“救市”举措和“救市”的呼唤。

　　上证指数只用14个交易日就能击破半年线，几乎就能确认半年线跌破有效，5178.19点快速跌到3686.92点，原本比较活跃众多的投资微信群们都在7月3日收市后变得十分寂静，笔者知道这次急速暴跌多数投资者包括机构投资者都没能躲避下跌的打击，市值肯定出现大比例回撤，根据草根性调查和推论，这次大调整引发的连锁效应不会小，几天前都在提出各种建议如何救市，网上和媒体头版都可以看到类似的消息和报道，有朋友也建议笔者写些类似建议，水平不够不敢写高大上的长篇大论，就在忆旧的同时，提一个不难做到的保护股市稳定的建议。

　　长期以来A股的新股发行办法经常“改革”，现行的新股发行方法通过强制压低发行市盈率而得到投资者广泛的好评，出现了新股上市就“广受欢迎”出现连续涨停的现象，即便在近期大跌期间，新股涨停潮还是没有改观。客观地说，这种一级市场向二级市场事实上的让利，也是前期牛市重要的驱动力之一。不过，即便得到投资者总体好评的新股发行办法还是有严重的不足。就是每次认购新股总是要冻结大量的新股认购资金，这样做有必要吗？而且周期性地人为地发生着，一次又一次地冲击股市冲击整个社会资金，多次还导致央行干预货币市场。

　　笔者理解所谓冻结资金就是在新股申购的时候，会将申购新股所需的资金进行冻结，经过验资后作为有效申购的证明，在几个工作日内该笔资金不可挪作其他用途，申购结束后，资金会解冻。其实，冻结资金与中签后实际认购的资金完全不成比例，例如投资者申购某新股1万股，股价10元，一共要冻结10万元资金，就算投资者中签，一般也就是1000股，需要支付1万元。为了防止投资者放弃1万元的股票购买额度，真的需要冻结投资者10万元吗？投资者怎么可能会放弃认购资格呢？

　　历史上像这类由于冻结新股巨量资金所产生的大量利息是归上市公司所有的，就是说虽然投资者被冻结了申购资金但利息还是进了上市公司。而现在呢？查一查现行的规定，申购资金冻结产生的利息归入一个叫投资者保护基金了，笔者就是针对这点提出建议，改变申购新股提前冻结资金的做法，在现行市值配售的基础上，直接抽签，凡中签新股才交付新股认购资金，这样做的好处有几个，除了周期性冲击股市、冲击货币市场之外，还提高了普通投资者认购新股在资金量上的公平。我们知道存在市值额度的重复使用和小资金无法顶格申购的问题，根据20个交易日的平均持股市值确定新股申购额度，鼓励投资者持股，但同天申购不同新股，额度可以重复使用，这有利于大资金，相对申购资金，同样持股市值大资金就可以顶格申购当天所有的新股。而散户小资金却因为申购资金有限，即便按照申购额度，单只新股都无法顶格，现行办法对散户尤其资金不足的投资者而言存在不公平。

　　这个建议不难实现，只要站在投资者角度考虑就可以，如果被指责与民争利，那还是保护投资者的行为吗？笔者认为投资者受灾了，做点能做到的实事不会太难吧？文兴