端午节前一周，大盘不断上演跳水行情，沪指接连失守4900、4700、4500点。伴随着监管层清理配资等系列举措的出台，政策有意在引导“慢牛”，而不是“疯牛”的出现。

　　不过中长期看，A股牛市趋势不变仍是绝大部分机构投资者的共识。在牛市逻辑未改的背景下，深度调整反而给不少新基金提供了绝佳的建仓机会。

　　三季度仍有盈利机会

　　端午节前市场连续几天出现大幅调整，为今年以来调整范围最广，幅度最大的一次。财通成长优选混合基金拟任基金经理金梓才认为，市场调整的主要原因包括以下几点：市场经过大幅上涨后，获利盘较大；有一部分公司的确出现了一定的泡沫，整体市场前期情绪亢奋，过于乐观；清理配资事件对市场原有的流动性宽松有一定影响。

　　对于牛市的格局，金梓才认为牛市的根基较为扎实，即流动性相对宽松的格局没有变化，政策有意控制配资，意在控制涨速而并非方向。

　　以互联网为首的成长性板块大体上并没有泡沫，并且在这一轮牛市中一定会促使更多优质的中概股回归A股，届时市场将有更优质的标的可供选择，市场是良性健康的。结合资金面指标来看，包括居民储蓄对股市的转移、融资融券和配资的开展情况，新增资金仍然较为宽裕，距离2007年水平仍有空间，足够支撑市场继续上行，对后市依然保持乐观。

　　而针对市场风格是否转换，景顺长城中证500ETF联接基金拟任基金经理徐喻军认为，中国经济面临着结构转型的考验，已进入了一个新的创新周期，得益于创新周期中新模式和新产品的出现，长期而言中小盘股将比大盘股具有更为显著的竞争优势，因此在制度面没有重大变化的情况下，A股市场将延续成长型风格，期待中小盘股厚积薄发。

　　对于三季度的市场，银华回报基金经理，银华基金A股投资总监王华预判，牛市并未结束。牛市的三种推动力：改革、经济复苏和资产配置调整，从5到10的跨度来看，都没有结束，还会继续推动市场上行。但是在市场强势上涨之后，获利盘明显出现，市场心态开始变得脆弱和极端化。市场在这里出现调整是情理之中的事，行情可能逐步开始震荡和分化。二季度比较强势的股票，在三季度也会出现明显的分化。但是看市场大指数，如沪深300、上证指数等，三季度仍有盈利机会。

　　迎接投资新风口

　　5000点之后，牛市征途虽远未完成，但大盘再发阶段性调整信号，若后市大盘指标股波动，普通投资者很难踩准板块的轮动。

　　对于主题投资的操作思路，长信睿进灵活配置混合型基金经理谈洁颖表示看好军工板块。她认为军工板块有望替代“互联网+”，成为下一个风口。“上半年在缺乏行业催化剂的背景下，军工板块已取得不错的涨幅。下半年，在相关政策落地和行业催化剂下，军工板块有望取得不错的业绩。”

　　此外，她还看好“互联网+”。与2007年经济基本面改善和大并购推升大蓝筹的行情不同，目前股市主要受到流动性和改革预期推动，因此新经济是重点投资对象。随着互联网对传统行业的改造逐步深入，教育、医疗和体育等消费类产业都有望落地。

　　此外值得注意的是，在政策支持和巨大市场空间预期下，机构普遍看好“中国制造2025”将是贯穿2015年的投资主题。安信证券认为，工业4.0不仅深刻地改变了制造业，而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变。

　　而资本的热捧在《中国制造2025》发布后愈演愈烈，截至6月17日，WIND工业4.0指数自5月8日至今涨幅已经高达56.38%，远超同期大盘18.06%的涨幅。

　　华安基金表示，《中国制造2025》发布后，随着后续系列政策跟进落地，将形成持续性政策风口。智能制造在形成贯穿全年的持续性主题机会的同时，也必将成为未来几年中一条非常重要的投资主线。

　　稳健入市宜分散投资

　　巴菲特有句名言“只有退潮，才知道谁在裸泳”，它告诉我们，牛市不忘风险，牛市也需谨慎。在牛市后半程、颠簸行情下，主动降低风险，布局部分灵活型的稳健类资产，以安享牛市后半程的收益，可谓明智之举。

　　天弘安康养老基金经理姜晓丽认为，目前A股有明显的快牛转慢牛的迹象，炒股逐渐从“低风险、高收益”向“有风险、低收益”转变，单打独斗式炒股的性价比在下降。“投资宜三思而后行，理性分析、合理配比在先。5000点投资与3000点投资应有不同策略，目前，借道稳健产品、稳稳进入股市更合时宜。”

　　经历多次宽幅震荡，A股短期市场波动仍然较大，投资者风险厌恶情绪上升，有意转战收益相对稳健的产品。据悉，鹏华金刚保本混合基金的首个三年保本周期日前届满，在符合合同规定的保本基金存续条件下，鹏华金刚保本将进入第二个保本周期。公告显示，6月19日至7月10日是鹏华金刚保本的过渡期，在此期间基金开放申购，且规模上限为49亿元。

　　此外，招商基金日前推出旗下的第四只保本基金——招商安益保本混合型基金，既力保本金安全，又可积极参与股票市场投资机会，其投资特性正适合当前市场环境。该基金将基金资产划分为安全资产和风险资产两类，其中，债券、货币市场工具等安全资产占基金资产的比例不低于60%，股票、权证等风险资产比例不高于40%。与目前多数保本基金30%的最高权益资产比例相比，招商安益保本的潜在进攻能力更强。牛市背景下，这一产品设计有望为投资者谋求更高收益。