商报济南消息（记者张恒）延续上周五爆棚的人气，A股昨日再度放量上攻，两市成交首次突破2万亿元，沪深股指双双创出阶段新高，尤其是沪指，连过两道整数关口站上4800点。据山东商报记者计算，昨日超过2万亿元的成交额中，鲁股贡献了逾800亿元，占比近1/25。

　　证监会在上周五例行新闻发布会上宣布，集中部署“2015证监法网专项执法行动”第三批案件查办工作，重点打击六类操纵市场行为，涉及12起异常交易类案件，这在一定程度上对两市部分高价股形成了利空，同时也推动资金大举向蓝筹股集结。

　　反映在量能上，两市成交额昨日首度突破2万亿元，达20330亿元，刷新历史记录。其中沪指成交10793亿元，深市成交9537亿元。

　　回顾本轮牛市以来两市量能的变化，相关数字的变化之快令人惊叹——从去年12月5日两市成交首过万亿，到今年4月20日沪市成交首过万亿，再到昨日两市成交突破2万亿元，中国股市仅用了不到半年的时间，就完成了量能的翻番。

　　而据山东商报计算，这20330亿元成交额中，接近1/25来自鲁股。当日，山东有133只A股上市公司实现成交，成交额合计达800.58亿元。

　　在“天量”成交的推动下，权重板块普遍飙升。上证综指突破4700点和4800点，创下4814.67点的近七年半新高后，以4813.80点报收，涨幅达3.35%。深证成指收报16351.06点，涨幅也达到了1.90%。创业板指则延续调整，跌1.39%后以3467.92点报收。

　　大盘解读

　　监管层三箭连发 市场风格或生变

　　打击操纵市场、严查场外配资以及加大新股供给优化股票发行程序……短短三天之内，A股市场经历了政策面的密集“轰炸”。在一些业内人士看来，在经历了5月份严重分化的走势、中小板创业板股价飙升之后，A股市场近期有望迎来新一轮的风格转换。“监管部门的上述行为，可以用规范市场、加大供应和收杠杆来概括，再加上中港基金互认，市场估值将从极度偏离回到合理。”英大证券研究所所长李大霄对记者表示。

　　李大霄认为，当前市场尤其是创业板的高估值是不可持续的，市场将从单边上涨过渡到双向波动阶段。“绝大多数股票的长期估值顶部已经形成，目前不是买入股票的好时机，而是要去杠杆，这一过程将非常痛苦。”他强调。光大证券首席经济学家徐高表示，随着宽松政策的不断加码，股市融资额再度出现加速攀升态势。而短期利率降至非常低水平，7天质押式回购利率维持在2%以下，融资成本的下降将推动股市加杠杆进程。股市融资的再度加速攀升将对实体经济资金供给形成挤压，削弱宽松政策效果。为此，需要进一步加强股市融资监管，推动资金有效流入实体经济。

　　5月25日，沪深两市全天成交突破2万亿元，创历史天量。有部分机构认为，中小板和创业板短期涨幅巨大，市场短期可能发生风格转换。

　　东吴证券发布的策略报告称，前期持续调整的金融、钢铁、有色和煤炭等权重板块再次启动，其估值上的相对优势有望获得机构的重新关注。而接连遭到爆炒的中小板和创业板个股则出现了挤出效应，或将迎来休整行情。据新华社