彭文生：降息后实际利率跟历史水平比还是偏高
- 发布时间：2015-05-14 06:10:00 来源：中国经济网 责任编辑：罗伯特
中国经济网北京5月14日讯（记者 马常艳）5月11日，中国再迎降息。在当前经济下行压力比较大的背景下，中信证券首席经济学家彭文生认为，实际利率跟历史水平比还是偏高，这次降息是过去几个月政策的延续。
5月10日晚，央行宣布自2015年5月11日起对称降息0.25个百分点，这是半年内央行第三次降息。
彭文生接受中国经济网记者专访时表示，当前两个资金价格比较高，一个是利息比较高，另一个是对外的价格比较高，由于美元的强势，导致人民币对一揽子货币在过去一年升值超过10%，导致资金对内也贵、对外也贵。在这种情况下，需要宏观政策的支持。
真正影响经济行为、投资和消费的是实际利率，不是名义利率。彭文生表示，名义利率跟历史水平比是低了，但现在价格上升，实际利率跟历史水平比还是偏高。
央行公告同时宣布，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
彭文生分析认为，利率市场化到1.5倍市值还是比较小。现在的1.5倍主要是一年期的定期存款，他表示，最后一步应该是活期存款利率管制的取消。“其他国家的经验一般都是这样，就是先贷款利率，然后存款利率，存款利率从比较长的期限的利率开始，最后是活期存款的利率。”
他认为，利率市场化是一个综合工程，不是简单放开利率管制就完成了，如果没有有效的利率形成机制，金融市场分割情况比较严重的话，靠市场的传导形成一个有效的利率结构、利率体系就比较困难。“真正的利率市场化，不仅仅要放松利率管制，还要促进金融市场的广度和深度，让利率的传导机制更有效。”
