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八成投资者认为调整后牛市继续 催生更好买点

  • 发布时间:2015-05-07 09:58:09  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  年初以来,A股牛市行情持续扩张;而进入二月以后,市场进一步呈现“无回调上涨”的特征。这促使监管层在近期屡次提示风险,多家券商下调两融抵押保证金折算率。此外,本周新股申购冻结资金超过2.5万亿。多种因素交织,使市场出现较大幅度的回调。国泰君安认为,政策放松预期下的风险评价改善并未结束;结合市场调研数据,进一步判断当前调整是牛市中期的波动,这种波动带来的不是行情的结束,而是更好的买点。

  八成投资者认为调整后牛市继续

  国泰君安策略组在5月5日收盘后,通过线上方式向机构投资者发放问卷,并回收到近千份有效问卷。通过对调研问卷的分析,投资者对牛市阶段、政策预期的判断与上一次调研时相比无显著区别,牛市预期未受单日大幅下跌影响。而针对回调对市场节奏的影响,79%的投资者认为若市场出现15%左右的回调,将会形成新的买点,牛市继续。

  更好买点下的布局

  国泰君安依然维持4月13日的目标点位上调:上证综指和创业板指数分别到4600点和3000点。接下来降息及相关调控政策预期会进一步强化市场新平衡特征。新平衡格局下,行业配置推荐三个方向:其一,风险评价迅速改善,与经济改善相关度高、且β较高的行业受益明显,推荐估值洼地组合,银行(兴业银行)非银(光大证券)地产(保利地产)。其二,同属于高β且低配置行业酝酿“逆袭”机会,有色(受益标的:中国铝业)煤炭(盘江股份)石化(上海石化)。其三,工业互联网(积成电子华中数控)依然是成长的大方向(详见国君策略工业互联网三篇专题系列报告),维持对这一领域推荐。主题方面,推荐长江经济带(受益标的:江西长运宜昌交运)、国企改革中国巨石国药股份)、供应链金融(农产品金发科技)、一路一带之核电(受益标的:上海电气应流股份)、大环保(受益标的:碧水源三聚环保)。

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