在刚刚过去的一季度，公募基金可谓收获颇丰。根据同花顺iFinD数据统计，今年以来股票型基金整体涨幅为29.43%，混合型基金整体上涨了21%。同时，由于创业板不断刷出新高，不少重仓了互联网、TMT主题小股票的基金已经赚得盆满钵满。

　　●南方日报记者 唐柳雯

　　冠军基金专注互联网

　　值得注意的是，位列一季度涨幅前几名的基金多为炙手可热的分级B，例如传媒B、TMT中证B、互联网B、信息B、创业板B，今年以来收益均实现翻番，在100%以上。

　　去年四季度以来，投资者对分级基金的关注度逐渐升温。记者也在近期获悉，目前仍有一大拨分级基金正在等待证监会审核。例如，证监会网站公示的基金募集申请表中显示，银行板块是各家基金公司集中上报分级基金标的，有9家公司上报了中证银行指数分级基金。目前鹏华中证银行指数分级基金已经完成了注册。鹏华基金量化及衍生品投资部总经理王咏辉表示：“经过上一波上涨行情，越来越多的投资者认识到指数分级基金，以及分级B份额的杠杆属性，一旦下次行情来临，投资者最先想到的也会是分级B，而不是个股”。

　　在被众多分级B“包围”之下，富国低碳环保股票基金成为了今年以来收益最高的主动选股基金。根据同花顺iFinD统计，其今年以来收益为87.8%，表现抢眼。此外，万家创B、中小板B收益紧随其后，也超过80%。汇添富旗下两只基金——移动互联和民营活力也进入了全部基金一季度收益前十名，二者今年以来收益高于76%。

　　纵观上述进入收益前十的基金不难发现，多数基金的高收益来自于一季度由互联网、TMT产业领涨的创业板。富国低碳环保股票基金虽然以“环保”命名，但其2014年报显示，该基金十大重仓股中鲜有环保概念股。而是在一季度表现抢眼的百润股份、腾邦国际、金固股份、三六五网等，截至目前上述股票价格已经翻倍。

　　机构称“改革牛”贯穿全年

　　值得注意的是，在获得佳绩的股票型基金中，汇添富旗下4只基金上榜，几乎占据半壁江山。其中包括汇添富移动互联、民营活力、社会责任、消费行业等。除上述富国低碳环保基金外，还有国联安基金旗下优选行业股票基金、长信基金旗下内需成长股票基金、易方达基金旗下科讯股票基金、汇丰晋信旗下科技先锋股票基金和浦银安盛基金旗下价值成长股票基金进入股基前十，这些基金今年以来收益均在64%以上。

　　混合型基金今年也有不错的表现。易方达新兴成长、宝盈新价值、交银稳健配置、华商创新成长、中银新经济、嘉实策略、中邮核心、广发竞争优势、财通价值动量、新华鑫利灵活配置分列混合型基金一季度收益前十位。其中，冠军易方达新兴成长混合基金一季度收益为73.84%，不输股票型基金。

　　近期市场连续上攻，形成一波新的上涨趋势，赚钱效应也吸引大量资金入场，券商融资融券业务开始恢复性增长，为A股持续提供增量资金。南方基金2015年2季度投资策略报告指出，目前A股市场风格偏向均衡，大小盘齐涨。预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，风格上应保持均衡，以免错失轮涨行业。“展望2015年，经济改革预期将深化，各路资金入场节奏不变，‘改革牛’行情有望贯穿全年。行业上，可以重点配置二线蓝筹板块，如券商、医药、汽车、家电等；新兴产业中，可以从趋势前景向上的行业中寻找机会，如信息安全、互联网、机器人、环保、军工等。”

　　债基投资维持中性防御

　　几家欢喜几家愁。值得注意的是，在同花顺iFinD基金总体排名中，一季度收益排名倒数的多为投资标的为可转债的债券型基金和一部分QDII基金。

　　数据显示，债基方面，银华转债B今年以来跌幅高达34.29%，而国金通用鑫利分级债券B、东吴可转债B、银华中证转债指数增强分级、博时转债增强债券A今年以来收益均在-4.74%以下。凯石工场认为，目前，降息政策落地、债市扩容压力增大、中长期股市向好趋势未现实质性动摇，对债市资金面造成分流压力，“短期来看我们对债市仍持谨慎态度”。因此，投资者在债基投资方面，可先采取相对中性的配置策略，在维持中性防御的基础上，再根据经济基本面、市场流动性等等因素的变化，适度灵活调整配置结构。在期限结构方面，建议降低组合久期水平，减少风险暴露空间。对于风险承受能力较强的投资者，在适当配置二级债基通过股票市场增厚收益的同时，建议搭配货币市场基金产品平滑组合风险。

　　在QDII基金中，银华抗通胀主题、国泰大宗商品、上投全球天然资源股票、信诚全球商品主题等基金一季度表现不尽如人意，收益率均在-5.46%以下。另外，在排名后十位的基金中，还有一只混合型基金——融通通泽灵活配置混合基金一季度收益为-5.31%。凯石工场建议投资者适度辅配美股品种以避风险，侧重港股品种的配置占基金组合的主要地位，把握香港市场较为确定的投资收益。