1日，国家统计局发布数据显示，2015年3月中国制造业采购经理指数（PMI）小幅回升至50.1%，时隔两月后重回荣枯线上方，处于扩张区间。但低于往年同期水平。而3月非制造业商务活动指数虽小幅回落0.2个百分点至53.7%，但仍处于扩张区间。

　　专家表示，3月PMI小幅回升的主因是春节过后，企业集中开工，生产活动有所加快。而近期一系列稳增长、调结构、促改革的宏观政策也起到了推动作用，预计今年宏观经济运行可能呈现“低开稳走”的基本格局。

　　●南方日报驻京记者 王腾腾

　　生产指数强势拉动PMI回升

　　受春节因素影响，今年第一季度前两个月的PMI均跌到了荣枯线以下，进入收缩区间，分别为49.8%、49.9%。而3月份的PMI则相比2月份小幅回升0.2个百分点，经季节调整后最终录得50.1%，进入扩张区间。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析认为，3月PMI回升的主要原因是春节之后企业集中开工，生产活动加快。

　　数据显示，构成3月PMI的分类指标中，生产指数的表现最为抢眼。生产指数比上月上升0.7个百分点，达到52.1%，高于临界点，表明制造业生产继续保持扩张态势，而且增速有所加快，2月份生产指数比上月回落0.3个百分点。

　　而且生产指数的大幅上升也带动了采购量以及主要原材料购进价格指数的上升，两者分别上升0.5、1.1个百分点，达到49.7%以及45.0%。

　　除去季节因素影响，中金宏观表示，大宗商品价格回升也起到了带动作用。近期原油等大宗商品价格降幅收窄，一些建筑钢材产品价格出现回升，市场环境的有利因素对企业的生产也带来一些积极影响。

　　民生宏观也表示，生产经营活动预期出现大幅攀升，企业对政策预期较高。生产经营活动预期由54%大幅攀升至61.3%，也是去年3月份以来的高点，这主要归功于春季新开工到来、政策稳增长预期的存在，经济微观主体仍然对经济保持了一定的向好预期。

　　3月中国非制造业商务活动指数为53.7%，继续保持平稳增长态势。服务业商务活动指数为52.3%，比上月回落0.9个百分点，服务业业务总量增速有所减缓。天气转暖的因素影响下，建筑业商务活动指数和新订单指数分别为58.9%和54.7%，均比上月上升2.4个百分点。

　　市场需求仍待改善

　　虽然3月PMI回暖，但是涨幅低于往年同期水平。综合各项分指标看，分析认为制造业所面临的下行压力并未减退。

　　分企业规模看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升1.1个百分点，持续位于扩张区间，总体稳中有升；中、小型企业PMI分别为48.3%和46.9%，下降1.1和1.2个百分点，仍低于临界点。

　　除去生产指数的强势上升之外，其他分项指数都没取得良好表现。其中，新订单指数、新出口订单指数虽然分别达到50.2%、48.3%，但都回落了0.2个百分点。在手订单指数则上涨0.3个百分点，达到44.1%。

　　就此，华泰宏观认为，在手订单的上涨推动了生产的扩张，但目前供需层面的表现并不牢固，尤其是需求的改善仍待持续发力。

　　民生宏观表示，新订单和新出口订单回落反映经济终端需求未见改善，内需回落因房地产投资和制造业去产能压力延续，外需不强因人民币实际有效汇率太强和全球经济增长放缓。

　　此外，从业人员指数为48.4%，比上月回升0.6个百分点，低于临界点，表明制造业用工量继续减少，但降幅收窄；原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.2个百分点，低于临界点，表明制造业生产用原材料库存量继续减少；供应商配送时间指数为50.1%，比上月上升0.2个百分点，升至临界点上方。

　　对于原材料库存稍有下滑，产成品库存扩张1.6个百分点至48.6%的状况，华泰宏观认为从库存周期来看，产成品仍处于被动加库存的状态，原材料库存则出现小幅收缩，微观企业经营仍十分谨慎，库存周期暗示经济的企稳仍需时间。

　　中金宏观认为制造业就业压力仍大。PMI从业人员指数上升主要受春节后用工季节性回暖的带动。但从业人员指数持续位于50%下方，带来政策调整“保就业”的压力进一步加大。

　　■连线

　　国务院发展研究中心研究员张立群：

　　经济基本态势已企稳

　　开年以来，我国制造业PMI逐月反弹，3月更是重上荣枯线上方；非制造业PMI也持续扩张。如何看待这些数据所反映的宏观经济走势？

　　“3月份PMI12个分项指数升多降少。”中国物流信息中心陈中涛分析说，自2月份以来PMI指数连续小幅回升，尤其是生产指数、购进价格指数、企业生产经营活动预期指数回升较为明显，显示春节过后企业生产活动恢复加快，市场信心增强，经济运行呈现稳定向好发展。

　　在国务院发展研究中心研究员张立群看来，3月份PMI指数继续反弹，而且回升幅度较上月扩大，表明工业生产形势整体有所恢复、增长水平有所提高，经济基本态势转稳。

　　“大企业生产经营活动回升，反映出整个宏观经济回升趋势有一定稳定性和持续性。”中国物流与采购联合会副会长蔡进认为。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，二季度随着国家稳增长的着力点持续加力，经济发展中的热点、亮点不断显现，相信经济运行将逐渐走向缓中趋稳、稳中趋升。

　　张立群认为，从投资、消费和对外贸易“三驾马车”来看，未来都有保持稳定走势的有利条件。据此判断，今年宏观经济运行可能呈现“低开稳走”的基本格局，二季度数据可能好于首季。

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　　3月汇丰中国制造业PMI49.6

　　1日，3月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）公布，在初值取得49.2的情况下略有回升，录得49.6，但仍创三个月低点，进入荣枯线下方。

　　其中，就业以及新订单指数对3月汇丰中国制造业PMI的拖累效果最为明显。3月制造业就业分项指数进一步降至47.4，创七个月最低，且为连续17个月低于荣枯线。新订单分项指数亦位于荣枯线下方，并为三个月最低。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，汇丰中国3月制造业PMI终值的表现确认本土需求疲弱。