“5.30”与“1.19”的异同

　　日期2007年5月30日2015年1月19日导火索财政部将证券交易印花税税率由1‰调整为3‰证监会银监会规范融资融券和委托贷款业务市场反应沪指大跌6.5%沪指大跌7.7%跌停个股859只个股跌停141只个股跌停总市值蒸发14246.61亿元蒸发29653.54亿元

　　重庆晨报记者 刘洋 报道

　　2015年1月19日，由于证监会重拳规范融资融券，导致金融股几乎全线跌停，沪指收盘则大跌7.7%，创出1996年12月26日A股市场涨停板制度实施以来的第七大历史跌幅，这也是沪指7年来最大单日跌幅。这不由得令股民惊呼“5·30”惨案（指2007年因为财政部半夜上调印花税而引发的股市暴跌）是不是又回来了。

　　惨烈下跌 2.96万亿市值蒸发

　　昨日股市的下跌可以用惨烈形容，券商、银行、保险等金融股全线跌停。两市仅有380只个股上涨，下跌个股则多达1932只，其中，141只个股跌停，709只个股跌幅超过5%。仅一天，两市的总市值就蒸发了逾2.96万亿元。

　　值得注意的是，A股的重挫也让期指经历了上市以来的首个跌停板，期指三大合约昨日全线跌停。

　　截至收盘，沪指报于3116.35点，暴跌260.14点，跌幅达7.7%；深成指报于10770.93点，暴跌761.87点，跌幅6.61%；创业板虽然在昨日上午创出新高，但午后也大幅跳水，最终以0.58%的跌幅收盘。

　　下跌原因 银行资金禁入股市

　　上周五收市后，证监会官方微博突然发出了《2014年第四季度对券商融资融券的现场检查情况通告》。针对融资融券的这一记重拳，不仅重重打击了领涨的券商股，也令受益融资融券的蓝筹板块全线跳水。

　　比证监会重拳更有杀伤力的是银监会同时公布的《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》。该《办法》对委托贷款资金来源、投向及银行职责等三方面做了明确规定，其中，禁止委托贷款进入股市是重点之一，这让此前通过各种委托贷款途径进入到了A股市场中的信贷资金如惊弓之鸟。

　　这两记重拳均击中“疯牛”，从而引发昨日暴跌。

　　后市走势 今日反弹概率较大

　　昨日沪指7.7%的巨大阴线，虽然令人恐慌，但这一跌幅在A股历史上仅能排在A股涨停板制度实施以来的沪指跌幅记录的第七位。

　　晨报记者统计A股历史上暴跌后股市走势发现，沪指以往出现6%以上的巨大跌幅后，次日出现反弹的概率都比较大。实施涨停板制度以来，沪指共有20次单日跌幅超过6%，其中15次大跌后第二天出现反弹，1997年2月18日和2008年11月18日两天更分别有7.58%和6.05%的大幅反弹。

　　此外，大跌后的一周内，股指上涨的概率高达60%，也就是说，短线抄底的投资者获利概率较大。但如将时间延长，暴跌之后10个交易日内完全收复跌幅的可能性比较低，仅有30%的概率，这显示出因为暴跌而被套的投资者，短期内解套的可能性较小。

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　　牛市真相：2万亿资金融入股市

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　　两融“黑天鹅”不期而至，令原本暖意浓浓的Ａ股骤然遇冷，管理层出手规范两融之所以引发市场巨震，与本轮行情资金面特征密切相关。

　　自从央行去年11月底降息以来，短短两个月间沪深300指数涨幅已达43%，创出五年来的新高。

　　数据显示，截至1月15日沪深两市融资余额高达1.1万亿元。而按照部分机构的测算，加上股票质押融资、股票收益互换、银行伞型计划和单一账户融资产品，以及民间融资及P2P资金等，A股杠杆交易资金或高达2万亿元，交易量占比超过37%。

　　融资资金大量入市，为本轮行情推波助澜，造就了“杠杆上的牛市”，降息之后资金“输血”实体经济的初衷扭曲为资本市场的疯狂。

　　发热的头脑需要退烧，疯狂的A股需要适当降温。或许正如诸多市场人士所预判，未来的A股将由“快牛”甚至“疯牛”，逐步转向一波更稳健的“慢牛”。据新华社

　　股民吐槽：多么痛的领悟

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　　股市大幅波动总会引来不少股民吐槽，昨日的暴跌让股民又有了新的“创作题材”。不过，在这些吐槽段子中，还是不乏充满正能量的段子。让我们来看看股市大跌时股民的“即兴之作”吧：

　　1.今天（1月19日）打开电脑，就放心了。还好重仓券商股，大跌时依然是最稳健的，开盘以后就没怎么“跌”过了。

　　2.这次踏准了金融股的尾巴，结果是跟翻倍的人一起享受跌停盛宴。

　　3.突然深深地感悟到，炒股多年为什么不赚钱？吃肉的时候没赶上，挨打的时候一个也没有落下。

　　4.当然，如果你手里没几只跌停的股票，只能说明你前期一直没踏准节奏。

　　5.怎么又跌了，按理说查个两融没那么严重啊，百思不得其解，忽然想到今天是“119”，火警啊。看着一大把的跌停板股票，正想要不要把剩余资金押上抄一把底？忽然意识到，明天是“120”。

　　6.终于，明白世界上最幸福的事就是熬到收盘。

　　大跌不是坏事 三类股有买入机会

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　　重庆晨报记者 毛莹 实习生 肖萧 报道

　　昨天的大跌让不少股民看蒙了，高手对于这样的大跌有什么看法？昨天，重庆晨报记者采访了两位本报曾经介绍过的民间炒股高手。令人意外的是，他们并不觉得昨天的大跌是坏事，反而是好事。

　　跌了反而是好事情

　　重庆晨报曾介绍过的两位“牛散”，对于昨天大跌的看法可说“英雄所见略同”。重庆元素投资公司掌门人马赟说：“不管是大跌还是导致大跌的消息，我认为都是利好。首先，证监会罚券商意在规范市场，市场规范了，股市才能持续健康发展；第二，下跌是最大的利好，大跌是为今后上涨腾出空间。”

　　另一位高手重庆知名牛散包杨说：“今天的大跌有很多市场人士在和‘5·30’比较，我认为有两点不同。”他表示，第一，“5·30”时，大盘蓝筹股没有涨，现在金融股涨幅太大；其次，当时是针对整个市场提高印花税，而现在只是针对券商一个行业的规范。从盘面看，昨天早上的下跌是情理之中的，下午的持续快速下跌是恐慌情绪的蔓延，这种蔓延使得部分融资融券的品种被错杀，是难得的买入机会。

　　三类股有买入机会

　　两位牛散分析，有三类股票最近可能有买入机会。马赟认为，昨天大盘量能放出来，今天应该会惯性下跌，但个股行情会分化，好股票不会继续深跌，“如果金融股再跌两三天，建议股民考虑配置金融股。”

　　“我（1月19日下午）2点半到3点之间还在继续买宇通客车。”包杨介绍说，他主要持有鼎龙股份和科伦药业（昨天分别上涨0.07%、下跌3.51%），融资买入宇通客车、威孚高科，虽然昨天受指数影响都跌了，但没关系，这种被动型的下跌反而是买入的好机会。

　　包杨分析，后市选股要注意三点：第一，回避涨幅巨大的大盘蓝筹股；第二，创业板和中小板的新经济和医药股是未来获利机会较大的板块；第三，昨天受市场情绪影响而被动下跌的部分融资融券个股可逢低融资买入。