量化基金方兴未艾
- 发布时间：2015-01-16 15:33:57 来源：新民晚报 责任编辑：罗伯特
2014年量化基金纷纷取得了良好的业绩，获得投资者肯定。这些基金中除了指数增强基金，还有不少的主动量化基金。国内量化基金的历史至少可以追溯到上一轮牛市开始之前，在过去很长时间内，它们并没有获得投资者的足够重视。这受到市场容量、信息披露质量等多方面的影响。
最近两年开始，A股市场无论是个股数量还是市值，以及信息披露质量都有很大改观，新人才的加盟和海外模型、策略、技术本土化的融合，量化基金迎来更大的发展已经可以预见了。
量化实际上也是一个主动投资的过程，不是简单的机器跑数据。智慧是大脑的，但计算能力、执行是电脑的。在主动方面，好的量化投资通过建立成熟的模型来体现主动投资的过程，与一般主动投资相比，这样的好处是纪律执行到位，人为的决策失误少，不会今天恐惧明天贪婪。另一方面，全市场的股票这么多，现在大概有超过2500只股票，行业和主题轮动的情况也很明显。个人投资者实际上很难把握全局性的机会，量化基金在这方面具有优势。
从A股的验证情况看，2014年量化基金的表现要超出一般股票型基金。金牛理财网数据显示，截至12月30日，纳入业绩统计的22只主动量化型基金（剔除指数量化基金）2014以来平均收益率达到33.26%，同期偏股型基金平均收益为23.27%，高出主动偏股型基金同期业绩近10个百分点。
做主动量化的一个基本前提是人。在国内基金行业，一些从海外机构量化部门回归的人才正发挥重要作用。典型的是从全球量化先行者巴克莱国际投资管理有限公司（BGI）平台上出来的几名华人基金经理。
富国基金李笑薇、华泰柏瑞田汉卿、景顺长城黎海威此前都是BGI出身的华人量化基金经理，他们先后掌舵巴克莱亚洲市场中性股票基金。而黎海威是其中管理时间最长的一位。黎海威的业绩目前由指数增强基金可以考察，截至2015年1月9日，该基金过去一年净值增长达到64%。
黎海威即将管理景顺长城正在发行的一只量化基金——景顺长城量化精选。据了解，该基金量化策略中包括估值、盈利、技术、情绪4种类别的量化因子，在不同的市场环境下，可以动态调整不同因子的决策权重，避免量化因子失效而踏空。黎海威用通俗一点的语言表达就是“像打德州扑克一样，有机会时要尽量多赢，没机会时，要尽量少输。” 佑勋
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