2014年A股市场最大的特点是蓝筹股王者回归，由此带来一系列新变化，如上证指数创5年最大涨幅、单日成交额突破万亿、融资融券余额突破万亿，这一系列新纪录都是蓝筹股带来的。当然，股市总是不平衡的，有涨就有跌，小盘股在这轮行情中成为抛弃对象，很多人因此赚了指数不赚钱。

　　蓝筹股涨幅翻倍多

　　蓝筹股回归，最直接的体现就是巨大的涨幅，比如，2014年两市共有303只A股涨幅超过100%，其中，蓝筹股居多。

　　券商股一马当先，所有券商股涨幅都超过100%，在上涨2倍的股票中，宏源证券上涨275.62%，在涨幅榜中列11位，太平洋上涨259.39%、长江证券上涨231.43%、光大证券上涨231.43%、兴业证券上涨222.39%、国元证券上涨208.61%。

　　基建板块由于有“一带一路”和高铁概念，涨势也非常喜人。其中，中国交建上涨260.55%、中国中铁上涨255.78%、中国铁建上涨234.65%、中铁二局上涨199.8%、中国中冶上涨198.99%、中国电建上涨188.01%、中国建筑上涨142.91%。

　　金融股中的保险、银行涨幅也不错，中国人寿上涨130.28%、中信银行上涨124.99%、新华保险上涨118.04%。另外，港口、航空、海运、电力、地产、钢铁等板块都涨幅居前，其中，营口港上涨378.03%，列涨幅榜第四，唐山港上涨205.98%；抚顺特钢上涨388.47%，列涨幅榜第三，马钢股份上涨138.69%；格力地产上涨169.28%、金融街上涨147.59%；招商轮船上涨159.92%，中远航运上涨127.92%，中国国航上涨100.78%；华电国际上涨150.45%、国电电力上涨108.56%。

　　不管这些板块、个股上涨是什么理由（只要上涨人们都会找出理由），但有一个共同特点不能忽略，就是这些股票都在底部横盘了数年，比如，中国交建在3.5元——5元这样一个狭小的区间里盘整了2年半，才有了去年最后2个月里的一飞冲天。银行、保险、券商、航运等等股票都是如此。股谚云：横有多长，竖有多高，市场再次证明股票总是要轮动的。

　　权重股大多跑赢指数

　　再看一个数据，沪深股市总市值最大的前100只股票中，74只涨幅超过50%，就是说，七成大盘股涨幅超过指数，其中36只股票涨幅超过100%。即使涨幅低于50%的大盘股，涨幅其实也不小，如市值第一的中国石油和第二的工商银行，2014年都上涨了46%。

　　权重股涨幅那么大，也就明白上证指数涨幅那么大的原因了。反观深市，由于权重股涨幅没有沪市权重股大，所以，深证成指、中小板和创业板表现都逊于上证指数。虽然涨幅最大的还是新股，如兰石重装去年涨幅第一，但新股由于连续涨停没有可比性，表现最出色的其实还是蓝筹股。

　　2014年A股最大特点就是大盘蓝筹股表现出色，而中小盘股由强转弱。2014年有258只股票是下跌的，其中以中小板、创业板居多，大多数是以前的牛股，如大华股份下跌46.18%，跌幅第一；潜能恒信、杰瑞股份下跌43.75%与42.04%。涨幅低于30%（包括下跌）的股票有千只，就是说，去年大多数股票涨幅不大，那么，能够获得高收益的投资者未必很多。

　　四季度半数股票下跌

　　如果对比2013年和2014年涨幅榜，发现一个很有意思的现象。首先，这两年上涨的股票其实数量都很多，但这两年不满意的人都很多。

　　2013年有七成股票上涨，但是，大家都认为这一年是熊市，原因就是上证指数这一年下跌了6.75%，导致这个结果的是大盘蓝筹股2013年表现不佳，就是说，如果大盘蓝筹股表现不佳，股市基本上就是熊市。

　　2014年大盘蓝筹股大涨，牛市就来了，但是，很多人又觉得牛市并没有赚钱，甚至亏钱了。其实，2014年上涨股票数量更多，2300只股票上涨，上涨比例达到九成，为什么很多人没有赚钱呢？原因是涨幅大的股票数量并不多，涨幅超过上证指数即53%的股票只有936只，比例只有36%，就是说，超过六成的股票，涨幅并不大，甚至是下跌的。

　　如果单看第四季度差异更大，一方面，蓝筹股爆发集中于四季度，一些蓝筹股四季度涨幅翻倍；另一方面，中小盘股在四季度大面积下跌，四季度下跌股票多达1300只，比例高达50%。四季度半数股票下跌，其中多数是中小盘股，难怪相当多投资者赚了指数不赚钱。

　　如果将时间拉开到2年来看，这种情况并不奇怪，从2012年四季度到2014年三季度，创业板上涨了2年，并带动各路中小盘股活跃，涨了2年使得小盘股估值普遍偏高，进入调整期实际上是合乎情理的。反观蓝筹股，持续数年低位盘整，使得估值偏低，上涨理所应当。

　　本报记者 连建明