昨日沪指虽然迎来五连阳，但市场缩量明显。特别是龙头券商股一度大涨，却并没有引发多方强有力的反击，反而出现上攻动能不足、冲高回落的走势。大盘尾盘更是在两桶油强拉指数的作用下，才得以收红，这不禁让投资者对后市产生一丝担忧。分析人士对此指出，多空双方面对2009年的阶段新高3478点分歧较大，市场出现了较为谨慎的心理。在量能不足的震荡市中，投资者须谨防强弩之末而带来的调整风险。

　　上攻动力不足

　　调整随时到来

　　从昨日盘面来看，虽然权重仍是主角、创业板类个股依旧是配角，但盘中却不管是权重与小盘都出现了大分化走势。同时，主板欲跌还涨、创业板暴涨后再次走弱，此特征暗示了估值仍是当前市场所看重的。当前小盘股估值相对大盘股估值处于2007年以来的历史性高位，这一定程度上阻碍了市场风格转换，不利于行情的健康轮动发展。此外，虽然蓝筹股仍是主基调，但是领涨龙头券商股集体大涨，并没有引发多方强有力的反击，反而出现上攻动能不足、量能萎缩的走势。这说明在当前点位，市场出现了较为谨慎的心理。

　　对此，广州万隆分析师指出，当前市场具有明显的短线畏高情绪，上攻动力有所不足。在没有新利好刺激的情况下，阶段性的震荡洗盘或随之到来。毕竟大盘指数已经上涨了超过50%的幅度，期间也没有出现稍具规模的回调。面临较大的获利盘消化压力的情况下，其上涨速度放缓将是大概率事件。

　　金百临咨询也表示，当前A股市场的做多能量开始萎缩，因为指标股的拉升，并未得到市场参与者的广泛认可，尤其是券商股在昨日早盘的拼命表现，市场响应者寥寥。而尾盘石油股的拉升，指数虽然回升，但成交量却未同步放大，也说明了市场缺乏强有力的回抽趋势。因此，短线难有进一步大涨空间，短线渐有强弩之末的态势。

　　总体来看，昨日市场热点涣散，且三大指数均呈现震荡走势，表明调整已经到来。但目前来看，牛市仍未现终止迹象，调整后大盘或将继续冲击新高。

　　风险加大需控制仓位

　　调仓换股正当时

　　在这样的涨势放缓的背景下，操作上继续高歌猛进地满仓做多风险稍稍有些大了。因此，业内人士建议，投资者不妨适当部分了结前期涨幅过大个股，回收资金，准备在震荡中低吸更具上涨空间的个股。特别是对于部分之前入场较晚买入成本较高、融资加杠杆操作的投资者，更应适当减轻仓位，把自己摆在一个进可攻退可守的位置。

　　同时，近日蓝筹股与中小盘个股出现“跷跷板”，热点变动较快，极不好把握节奏。与其来回追涨杀跌还不如紧盯估值较低符合政策方向的个股潜伏。市场整体的风格转换不会那么迅速出现，后市资金依然偏好于蓝筹个股。特别是那些前期涨幅较小、有补涨潜力的电力、地产、消费以及牵扯到国企改革、高校改革等二线蓝筹。

　　广州万隆分析师指出，在多方有强弩之末迹象下，无论是权重还是题材股，防范好风险便是合格投资者应该要做的。特别是对于以下三大类个股，投资者更应逢反弹获利了结为宜。一是凡是业绩暗淡又经过一倍以上涨幅的，不论其题材多美多漂亮，一旦破位就应该出局，毕竟此类股主力获利颇丰；二是凡是出现量价背离、且近期涨幅巨大的权重股，一发现筹码松动弱于大势，便可先获利了结；三是凡是资金砸盘出逃、筹码松动与高位筑顶的，投资者都不应立于危墙之下，应尽快卖出。

　　本报记者 蔡云舟