2014，对投资者而言是充满“刺激”的一年，突然而至的A股牛市让许多人猝不及防，本来静躺在货基、P2P里的“收息”族群拥入市，惯性思维的“小票”行情则诞生了“满仓踏空”……

　　展望2015，手握资金的你该如何分配资金？我们没有预知未来的能力，但依旧尽力预估一个大概率的走向。2015，股市将继续向牛，“降息”将大规模扩军，理财产品、P2P都跑不掉，投资P2P还要小心常态化的跑路风险，而唯一的例外很可能是万能险。至于大妈偏好的黄金，2015依旧不要抱有大幻想。

　　股市蜕变：2015，依旧向牛

　　从2007年6124点的高点调头向下，中国股民已经历了连续七年的“熊市”。即便是去年年中，也仍然在苦情上演2000点争夺战。然而从2014年7月下旬开始，A股却出现一波一骑绝尘的大行情，让A股一举脱下了“熊装”，沪指从2014年10月底至今大涨800点。

　　2014年，大盘跌宕起伏，上半年小盘股风光无限，下半年蓝筹股风起云涌。2015年如何捕捉股市投资机会？2014年末，各大券商策略报告对A股今年的走势形成一边倒的看好局面。其中，报告中不乏提到：2015年推动A股向好三大不变因素有：一是政府政策意图；二是投资者进入股市逐利动机；三是融资融券的加杠杆。

　　尽管一面倒地看好A股后市，但并非所有股票都有上涨的空间，如何避免“满仓踏空”悲剧再次发生？抓蓝筹依旧是今年股市、股票型基金的投资主线。

　　收息族：最好的日子已经过去

　　2014年11月22日，时隔两年后央行终于再度降息，由此也打破了收息族的美梦，抱着钱安稳地吃高息的好日子，开始没那么吸引了。

　　2014年开年，以余额宝为首的货币基金，年化收益一度逼近8%，随后逐步走低，年末一度有跌破4%的危险。随之下滑的，还有银行理财产品，银行理财产品一直是风险厌恶者的最佳投资渠道，1月份平均预期收益率达到5.76%，然而到了11月份，收益率险些跌破5%。

　　尽管收息类产品因年底揽储压力收益率翘尾走升，但2015年预期仍有1-2次降息空间，寄望回到之前的高息已经不可能了。至于相对高收益的P2P，2015年除了要面对收益下滑的尴尬外，平台跑路也将成为常态化。

　　理财产品：下滑多少看降息

　　过去一年，银行理财产品因为收益率的下滑，几成鸡肋。2015年，面对降息，银行理财产品收益率或将进一步下滑。而存款偏离度等新政也正在令银行理财产品收益率变得更加难以捉摸。接受采访中，多位业内人士认为，2015年银行理财规模将稳中有降，若股市进一步走强，将导致银行理财产品遭遇分流收益率继续下滑。

　　融360有关分析表示，预计2015年理财产品收益率将继续下滑。而一家股份制银行私人银行部理财师亦表示，收益率下滑将成为今年银行理财产品的主要趋势。至于下滑的幅度，上述分析师认为，将受到降息幅度的影响。

　　据悉，过去一年市场资金面比较宽裕，央行降息之后继续增加资金流动性，而市场普遍预计2015年央行仍有1-2次的降息空间，而且在利率市场化的趋势下，银行理财产品收益率也将顺势下滑。此外，2014年9月，银监会、财政部、人民银行三部委联合下发《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(236号文)，银监会新设月末存款偏离度指标，一年两次超标银行监管评级将降级。业内预计，银行月末集中发售高收益理财产品的行为不再可取，整体收益率也将有所下降。

　　P2P：收益下滑、平台跑路双重挤压

　　过去的一年，P2P成为互联网金融风投最劲投资渠道。在继续2013年的野蛮式发展同时，2014年的P2P成为各家巨头争先布局的领域。进入2015年，P2P行业平台数目已经超过了1500家。在行业发展“井喷”的大背景下，去年全国出现提现困难或倒闭的P2P平台达275家，与2013年76家问题平台相比大幅增加。其中，去年12月问题平台最多，高达92家。

　　2014年网贷行业成交量以月均10.99%的速度增加，全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。P2P对于普通投资者而言，正逐渐从非主流走向主流。然而，2014年网贷投资收益率已经持续走低。

　　对于2015年，P2P面临收益下滑、平台跑路的双重挤压，投资者该如何投资？网贷之家联合创始人朱明春认为，首先，投资者要对平台进行分析，不可以跟风，不可以轻信平台的宣传，也不要相信所谓的名人。其次，对于平台背景的考核要细致。有一些平台宣称自己获得了风投、获得了国资入股，后来平台倒闭之后，发现都是虚假宣传，投资者在选择平台时必须认真核实平台的背景。投资要做资产配置，在国资背景、上市公司背景、银行背景的已经获得了大的风投的P2P平台上比例高一些，2015年P2P投资的有力因素包括平台的背景，银行系、国有背景的平台值得优先考虑，但通常此类平台收益偏低。而一些收益适中，经营风格稳健谨慎的这类平台，投资者也可以多加关注。其他类型的平台上的投资比例低一点。此外，朱明春表示，投资者必须坚持分散投资，更多了解下行业的最新动态，研究下投资平台的数据变化，多看看其他人在关注哪些动态。

　　万能险：降息中的异类

　　高收益网销万能险产品，成为2014年当之无愧的保险类热门产品。门槛1000元、预期收益率6%至7%、占据第三方网络平台畅销理财类保险的万能险产品，为中小型险企贡献了大规模的保费，并快速地为这些传统渠道和网点较少的险企积聚了人气。

　　不过，历经去年8月的网销万能险整顿后，重出江湖的网销万能险产品由人气平台淘宝网转战淘宝理财、京东金融以及各家险企的电商渠道，数量没减少，但募集的规模更为迷你化，几千万到数亿元的规模均有。不过，收益率则保持高位，动辄6%以上的收益。

　　2015年，万能险凭借高收益成为保险界风头趸的概率大吗？万能险收益看涨的预期，来自保监会将于2015年落地万能险、分红险费率改革。多位保险业内人士告诉记者，预计今年万能险预期收益率将维持高位，甚至可能比2014年更高。其中，最关键的一个因素是，保险业投资端放开以及险企政策，亦为保险业投资带来展望。平安证券在展望中称，利率市场下行周期中，保险公司存量资产较大，新增部分资金相对存量资产比例低，因此保险资产组合投资收益率显著高于市场平均水平，在市场收益率下降过程中，保险公司投资收益率会显著提升。

　　黄金：不要抱大幻想

　　中国大妈买金曾盛极一时，黄金价格2014年一度因地缘政治走强，但下半年因Q E3计划退出而走低。对于今年黄金的走势，看多和看空的观点均有。据记者获悉的渣打银行2014年12月31日一份报告中预测，黄金现货在2015年四个季度的价格分别为1160、1230、1270、1320美元/盎司。黄金2015年的均价为1245美元/盎司。而花旗分析师们称，黄金市场仍面临较大阻碍，比如，美元走强、油价走软，因而该行对黄金保持中性立场。该行预计，黄金2015年均价在1220美元/盎司。虽然金价在新年可能进一步走软，但该集团认为，有越来越多的理由相信金价进一步下跌空间将有限。。

　　而高盛再一次站在最空2015年金价的行列中。高盛全球大宗商品研究主管JeffreyCurrie在去年12月9日受访时重申2015年底金价将跌至1050美元/盎司，自2014年1月发表该立场以来从未改变这一观点。他对2014年底金价的预期是1050美元/盎司。

　　且不论这些观点是看空还是看涨，对于今年金价均未有大涨的理由，相对目前1200美元/盎司附近波动的金价，最好的看法也就全年上涨10%，中国大妈还是不要对黄金抱大幻想，而且，2015年美元持续升势的概率足够大，将是金价反弹的阻力之一。美元走强的另一影响则是，人民币贬值。2014年，人民币兑美元全年收跌2.48%，为5年来首次。据《南方都市报》