2015年，A股“开门大吉”。上证综指创下近5年半新高，深证成指则录得近4.6%的巨大涨幅。受益于政策利好，煤炭、石油燃气两大权重板块全线飙升，“两桶油”双双涨停。

　　在政策面助力、资金面相对宽松的背景下，中国股市仍面临经济下行压力增大等诸多因素的考验。高调起步之后，2015年A股能走多远？

　　数据

　　沪指大涨3.58%

　　两市成交总量近8500亿元

　　5日，上证综指以3258.63点高开，小幅回落至3253.88点后开始稳步走高，午后以3369.28点创下2009年8月以来的新高。尾盘沪指收报3350.52点，较节前最后一个交易日大涨115.84点，涨幅达到3.58%。

　　深证成指大涨505.97点，收盘报11520.59点，涨幅高达4.59%。

　　沪深两市大部分个股随股指收涨，上涨品种总数超过1600只。不计算ST个股和未股改股，两市93只个股涨停。

　　股指强势上行，也使得沪深两市一改节前成交萎缩态势，分别实现5498亿元和2978亿元的交易量，总量接近8500亿元。

　　受益于石油特别收益金起征点上调利好推动，煤炭、石油两大权重板块同步录得9%以上的巨大涨幅，有色金属、汽车两板块涨幅也均超过了6％。

　　分析

　　经济向下股市向上 “新常态”下新状态

　　值得注意的是，去年5月以来启动的本轮行情，伴随着宏观经济增速的逐级下行。“经济向下、股市向上”，这一背离状态在2015年是否仍会延续？

　　绝大多数研究机构对于今年GDP增速的预测区间介于7%至7.2%之间，意味着2015年经济下行压力将大于2014年。

　　不过，短期下行压力难以缓解，并不意味着中国经济有“失速”之忧。安信证券首席经济学家高善文表示，从房地产、政府公共财政支出到基建层面，看不到“让经济剧烈下降的力量”。

　　南方基金首席分析师杨德龙则表示，在经济增长方式转变的过程中，旧的增长引擎已经渐渐“熄火”，新的引擎尚未完全启动，GDP增速必然出现一定下滑。

　　“但‘新常态’不同于‘旧常态’。”杨德龙说，政府主导的国企、土地、国防等一系列改革，将给经济结构带来深层次的改变，同时创造出众多的投资机会。政策面改革红利持续释放之外，作为股市另一大驱动因素的资金面也被认为偏于乐观。

　　对于2015年的A股而言，看似悖论的“经济向下、股市向上”，或成为“新常态”背景下具备一定合理性的新状态。

　　高调起步之后，2015年A股能走多远？恐怕没有任何人能给出精确答案。然而，面对依然火热的股市，“风险与收益共存”却是每个投资者都必须谨记的金律。

　　（据新华社）